《如何促进企业正确利用资本市场》课件.ppt

如何促进企业正确利用资本市场 主要内容 一、资本市场、区域经济与高新技术企业发展 二、中国新经济企业与资本市场 三、在资本幼稚期内如何促进优秀企业利用资本市场的问题 一、资本市场、区域经济与高新技术企业发展 国内企业案例:中兴通讯与资本市场一起成长 国际案例: cisco业绩增长神话 良性循环的成长路径: 收购业内优秀的小企业，不断的收购整合； 收入不断增长，利润稳步提升； 股价迅猛上升，收购能力持续放大； 思科目前在全球已购并上百家公司，且购并成功率达70%以上，思科甚至称如果中国有相关的合适购并对象，思科也会考虑。 现象观察：资本市场与企业成长密不可分 公司美国（Corporate American） 19世纪初美国的“铁路热潮”，成为推动整个19世纪经济发展的动力，而修建铁路需要的巨额资本在很大程度上依赖华尔街股票融资 19世纪末，电子、电讯、汽车、化工、飞机制造等技术的发展，催生了波音、通用电气、通用汽车、ATT、杜邦、柯达等现代企业，这些企业在资本市场的支持下由小到大发展起来 20世纪70年代，全球兴起了以微电子技术、信息处理与软件技术、计算机技术为代表的第二次新技术革命浪潮，在这个过程中，美国纳斯达克市场发挥了举足轻重的作用 公司美国的成长：大公司利用资本市场发展历程 公司美国的成长：新兴公司利用资本市场发展历程（Nasdaq市场） 美国经济的背后是全世界最发达的资本市场 美国拥有全世界最发达的资本市场 　　美股票市值18万亿美元（证券化率180-200%） 　 美债券总值22.5万亿美元（2007.6) (包含国债、市政债券、企业债券、金融债券等） Private Equity （PE）, Black Stone亚洲CEO梁， 　　30亿美金收购8%。 美国私募融资金额超过股市融资金额（2006） 上海与深圳（2006上海GDP全国第一，深圳第四） 观点一:构筑核心竞争力，离不开资本融资平台 观点二：资本市场，改变企业做大做强模式 伴随着美国工业的成长史，美国的企业界出现过五次大规模的购并浪潮。其规模一次比一次大，形成大企业集中和垄断的局势。 中国企业差距：中国入选世界500强的22家企业，其主要依靠资源相对垄断带来，目前尚无一家民营企业，即便像联想、海尔这样的国际知名品牌在排行榜上仍不见踪影。排名在500强最后一位的加拿大飞机生产商庞巴迪的营业收入是148.8亿美元。 2007中国公司主要国际购并 规范的公司治理，可以弥补民营企业的缺陷 企业上市融资的总体战略考虑 持续融资的平台 改善现金流量的状况 降低资金的成本 持续高速发展的平台：新扩建、不断地并购 提高行业竞争力 提升品牌和知名度 结论：企业上市，长期发展的必然选择 发行上市是所有立志于做大做好的企业家的唯一可取选择 任何公司组织都面临着发行上市的公平机会和必然趋势 不敢进入资本市场的公司不是健康发展的公司 不规划发行上市的企业不是积极进取的企业 不通过资本市场融资发展的企业家不是称职的企业家 不图发行上市的董事高管不是合格的、积极进取的董事高管 正如蒸汽机发明给人类带来了天翻地覆式的工业革命一样，自上个世纪九十年代以来，随着计算机技术、无线通信技术与互联网技术的发明与逐步成熟，给世界经济带来革命性的变化，新经济、新服务、新商业模式应运而生，这股以技术浪潮带来的产业革命与思维创新也深刻地影响着中国，并引领着中国新经济的必威体育精装版发展与中国现代服务业的高速扩张，这对实现自主创新战略的国家战略与促进中国产业结构高端化有着十分重要的意义。 信息化促进要素资源在全球高效率流动和配置 信息化改变了人类的生活、娱乐方式，催生新兴需求与新经济的发展 例：新经济的代表－互联网及互联网相关企业 互联网络 门户网站：新浪、搜狐、163电子邮局、网易、Tom、21CN、 星可、China、QQ、中文雅虎等 网游公司：盛大、9C、网易、光通通信、金山软件（剑侠情缘）、9YOU、新浪乐谷、目标在线、完美时空、盛宣鸣、中广网、联众、软星、游龙在线等 有哪些信誉好的足球投注网站引擎：百度、GOOGLE、雅虎、QQ、163、新浪、搜狗、MSN、易搜、搜狐等 B2B网站：阿里巴巴、慧聪商务网、买麦网、中国产品平台、中国商品网、中国制造网、环球资源网、中国市场联盟、SOHU商机、跨国采购网 B2C网站：当当网、卓越网、易趣、淘宝、易拍等 其他： 猫扑网、天涯（社区论坛）、中国博客等 信息化驱动商业模式的创新 例：创新商业模式的重要形式－连锁 连锁餐饮：中国百胜、小肥羊、真功夫 连锁经济性酒店：如家、锦江之星 连锁超市：联华超市、苏果超市、北京超市发、工农商超市、好又多超市、新一佳超市、易初莲花超市、沃尔玛等 连锁便利店：7－11、联华快