《现金流量表分析456713031》课件.ppt

※为什么盈利的企业还是缺钱？ 实质：利润不一定（或极少）等于现金流量 △资产负债表和利润表的不足 不能反映资金的流入和流出的真正原因； 不能反映企业一定时期的投资和理财事项以及其他不涉及资金增减变动的重要事项----折旧、盈利企业资金会短缺、亏损企业有大量资金流入 △什么原因导致企业资金周转不灵 产品滞销；材料保存；固定资产扩充过度；负债太多； 应收帐款收回太慢；营业发生亏损；盈余无适当保留。 △关键是把握现金流量 利润是帐面上的虚数，现金流量是实实在在的东西 ※?指标的计算基础 利润表---权责发生制（只要钱流入我们叫收入，只要钱出去就叫支出，钱不一定到账） 现金流量表---收付实现制(不管时期，只看有多少钱进来，或者有多少钱出去） 现 金 流 量 表 ※现金流量表主附表的勾稽关系（指标和指标之间的关系叫做勾稽关系） 主表内部的勾稽关系： 经营活动产生的现金净额=经营活动现金流入、流出之差 投资活动产生的现金净额=投资活动现金流入、流出之差 筹资活动产生的现金净额=筹资活动现金流入、流出之差 现金及现金等价物净增加额=经营、投资、筹资现金净额之和+汇率变动对现金的影响 主表与补充资料的勾稽关系： 二表中的经营活动产生的现金净额； 二表中的现金及现金等价物净增加额； 正表中的“收到的增值税销项税和退回的增值税” －“支付的增值税款” =补充资料中的“增值税增加净额（减：减少）”。 现金流量表与利润表的勾稽关系： 补充资料中的 “净利润”和“投资损失（减收益）”项目=利润表中的同名项目 现金流量表与资产负债表的勾稽关系： □补充资料中的“递延税款贷项（减借项）”=负债表中的“递延税款贷项-- 借项年未年初之差” □在现金流量表编制基础不包括现金等价物的情况下 负债表中的货币资金年未年初之差=正表、补充中的最未一行 □在没有发生坏帐转销和已转销的坏帐又收回的情况下 负债表中的坏帐准备年未年初之差=补充资料中的“计提的坏帐准备和转销的坏帐” □在滑发生固定资产处置、以固定资产投资情况下 补充资料中的“固定资产折旧”=负债表中的“累计折旧年未年初之差” □在没有购入、处置和投资无形资产情况下 补充资料中的“无形资产摊销”=负债表中的“无形资产年未年初之差” □在没有用存贷偿还非经营性负债、对外投资、交换其他资产的情况下 补充资料中的“存货的减少（减增加）”=负债表中的“存货年未年初之差” 可参阅下表： 第二节　现金流量表项目的阅读与分析 现金流量表具体项目----案例分析 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 汇率变动对现金的影响 现金流量表补充资料 （一）销售商品、提供劳务收到的现金 “销售商品、提供劳务收到的现金”项目，反映企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期销售本期退回商品和前期销售本期退回商品支付的现金。企业销售材料和代购代销业务收到的现金，也在本项目反映。 销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入 该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高。 当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部分没有收到现金； 当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期间的应收款项或预收账款增加。 如果比值很小，则企业的经营管理肯定存在问题，企业可能存在比较严重的虚盈实亏。 案例38：销售商品、提供劳务收到的现金 销售收入现金含量揭示企业销售状况 长安汽车（00625）是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造和销售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓微型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。 随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售商品、提供劳务收到现金/主营业务收入”这个主营收入现金含量指标对长安汽车的销售进行分析（见下表），发现该指标自1999年起逐年走高，更为可贵的是，企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得出结论，该企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。这样的公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。 （一）销售商品、提供劳务收到的现金 “销售商品、提供劳务收到的现金”与资产负债表和利润表有关项目之间存在着勾稽关系，将这个钩稽关系用公式表示出来，我们可以用来诊断财