君融产品之ETF轮动精选20120524.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * 信用交易管理部 2012.5 ETF主题轮动精选 产品交流 您选择ETF主题轮动精选的理由? 理由1：原理简单易懂 理由2：收益可靠稳定 理由3：风险可知可控 理由4：机会持续存在 假设有人建立一个由证券A和证券B构成的组合，我们称为“散户组合”，该组合奉行“买入并且持有”的策略，坚持做多A做空B。当A跑赢B的时候，“散户组合”的累计收益增长（蒙对了！）；既然是蒙的，就有蒙错的时候，某一阶段A的收益率开始不如B，“散户组合”的累计收益出现下降。 这时“先知组合”出现了，该组合能在“散户组合”蒙错的开始，就进行真伪识别（因为有时候累计收益又会很快止跌回升），如果A\B的方向真的反了，“先知组合”自动释放反方向交易的信号，做空A做多B。 原理简单易懂 ETF主题轮动精选 “散户组合”和“先知组合”的故事 原理简单易懂 ETF主题轮动精选 原理简单易懂 ETF主题轮动精选 通过严格筛选成分之间风格迥异的两支ETF建立组合，借助量化信号，预测组合ETF之间未来短期相对强弱态势，做多预期较强ETF，做空预期较弱ETF，该多空仓位一直保持至预示强弱逆转的反转信号出现，此时平仓获取收益，同时反方向建仓，进入下一次交易。 ETF轮动精选 “先知组合” 嵌入宏汇 原理简单易懂 ETF主题轮动精选 加权短平均线完成反转，此后立即向上突破加权长均线，这是基本的“做多A-做空B”的信号。 加权短平均线完成反转，此后立即向下突破加权长均线，这是基本的“做空A-做多B”的信号。 ETF轮动精选1号的内部信号示意图 （2012.2 – 2012.5） 2007-2012年 年内收益率（已扣除佣金和利息） 年份 上证综指 轮动精选一号 轮动精选二号 2007 96.7% 17.4% 2008 -65.2% 17.1% 26.1% 2009 79.9% 18.6% 10.5% 2010 -13.4% 27.7% 16.4% 2011 -22.9% 21.9% 14.6% 2012（至今） 8.7% 9.0% 0.7% ETF主题轮动精选 收益稳定可靠 上证综指作为参照，不难发现ETF主题轮动精选的波动明显较低，无论市场如何牛熊转换，都能做到10%以上的正收益。 机会持续存在 已嵌入宏汇 ETF主题轮动精选 ETF主题轮动精选 ETF主题轮动精选产品介绍 ETF主题轮动精选一号 基本资料 组合成分：华夏中小板指数ETF 华夏上证50指数ETF 预期年净收益率：30% 起始日期：2011-01-04 必威体育精装版日期：2012-5-18 起始净值： 1.00元 必威体育精装版净值：1.494 本年度情况（截至5月18日） 本年度收益率：13.20% 本年度上证综指涨跌幅：7.02% 累计收益率：37% 累计上证综指涨跌幅：-0.78% 已嵌入宏汇 ETF主题轮动精选 备注：净值计算时未考虑再投资收益，未考虑交易成本和息费成本。 ETF轮动精选一号 历史交易记录 开仓日期 平仓日期(必威体育精装版日期) 买多 卖空 中小板ETF开仓价 50ETF开仓价 中小板ETF平仓价 50ETF平仓价 单次收益率 累计净值20111128 50ETF 中小板ETF 2.339 1.694 2.347 1.700 0.01% 1.000 20111130 中小板ETF 50ETF 2.347 1.700 2.291 1.666 -0.40% 0.996 20120120 50ETF 中小板ETF 2.291 1.676 1.968 1.794 21.14% 1.207 20120228 中小板ETF 50ETF 1.968 1.794 2.215 1.855 9.15% 1.317 20120405 50ETF 中小板ETF 2.215 1.855 2.124 1.745 -1.82% 1.293 20120409 中小板ETF 50ETF 2.124 1.745 2.107 1.735 -0.23% 1.290 20120503 50ETF 中小板ETF 2.107 1.735 2.192 1.877 4.15% 1.344 201205