货币政策——第七章基础货币理论.pptVIP

第七章 基础货币理论 第七章 基础货币理论 7.2.3 中央银行与货币供给 （一）中央银行与基础货币 1.基础货币（monetary base） 基础货币又称高能货币、强力货币，源自中央银行，是中央银行的负债。一般用B表示基础货币。 B=R+C =银行体系以外的现金+商业银行的准备金 =银行体系以外的现金+商业银行库存现金+商业银行在中央银行的存款 2.基础货币形成的渠道 （1）对金融机构或政府的再贷款或再贴现 （2）公开市场业务 （3）收购黄金、外汇投放基础货币 第七章 基础货币理论 3.影响基础货币投放的因素 （1）财政收支状况 （2）金融机构信贷状况 （3）国际收支状况 （4）国内经济形势 第七章 基础货币理论 （二）货币乘数 第七章 基础货币理论 Ms = m B m= Ms B 1.定义及计算 基础货币在商业银行信用扩张或派生存款作用下可以引出数倍于自身的货币供给量。 M1 层次的货币乘数 因为 可得： 式中： 为活期存款准备金； 为定期存款准备金； 为超额准备金。 第七章 基础货币理论 * * 本章内容 7.1 货币需求 7.2 货币供给 7.3 货币均衡 教学目的与要求： 掌握货币需求的含义、影响因素； 了解传统的货币数量论、凯恩斯学派以及弗里德曼是如何研究货币需求的； 掌握货币是如何进入流通的； 导致货币供给量发生变化的因素有哪些； 掌握货币均衡与社会总供求均衡的关系； 实现货币均衡的途径有哪些。 　　货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。 注意： 1.货币需求是一个存量的概念； 2.货币需求是一种能力与愿望的统一； 3.现实中的货币需求包括对现金和存款货币的需求； 4.实际货币需求更值得关注； 5.理论研究的重点是宏观货币需求。 第七章 基础货币理论 7.1 货币需求 7.1.1 理解货币需求的概念 第七章 基础货币理论 7.1.2 影响货币需求的因素 1.收入：同方向变动。 2.价格：同方向变动。 3.利率：反方向变动。 4.货币流通速度：反向变动。 5.消费倾向：同方向变动。 6.企业与个人对利润与价格的预期:对利润的预期同货币需求呈同方向变化，对通货膨胀的预期同货币需求呈反方向变化。 7.财政收支状况：收大于支有结余，对货币需求减少；支大于收有赤字，对货币需求增加。 8.其他因素：信用的发展状况，金融机构技术手段的先进和服务质量的优劣，国家的政治形势对货币需求的影响等。 第七章 基础货币理论 7.1.3 货币需求理论 1.传统货币数量论的货币需求理论 （1）现金交易学说——费雪的交易方程式 M V = P T 式中，M—货币数量 V—货币的流转速度 P—一般物价水平 T—商品和劳务的交易总量 PT —一定时期的国民收入 第七章 基础货币理论 费雪假定： ①货币流通速度V是由社会惯例、个人习惯、技术发展状况以及人口密度等因素决定的。由于这些因素在短期内是稳定的，在长期内变动也极慢，因此，V在短期内是稳定的，可视为不变的常数； ②在充分就业条件下，商品和劳务的交易量T变动极小，也可视为常数； ③一般物价水平P完全是被动的，其变化由其他因素决定。 第七章 基础货币理论 由以上假定所得出的结论： 在(1)式两端同除V，则为： 流通中所需的货币数量M取决于一定时期的国民收入PT。 M = PT V 人们之所以需要货币的目的也就仅只是为了便利商品或劳务的交易。 第七章 基础货币理论 （2）现金余额学说——剑桥方程式 处于经济体系的个人能对货币的需求实质上是选择以怎样的方式保持自己资产的问题。 M =KPY 式中，M ——货币需求量； 　　　 P——物价水平； 　　　 Y——总收入； 　　　 PY——名义总收入； 　　　 K——PY与M的比，即一年中人们愿意以现金余额方式持有的货币量占名义总收入的比率。 剑桥方程式与交易方程式的区别 强调个人的选择，没有排除利率因素的影响。 没有考虑利率对货币需求的影响 分析了人们对货币需求的动机，这是货币理论研究中的一个突破 研究货币需求时没有考虑人的主观能动性 更注重货币的价值储藏职能 注重货币的交易职能 剑桥方程式 交易方程式 第七章 基础货币理论 2.凯恩斯的货币需求理论 第七章 基础货币理论 理论要点: (1)货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们对流动性的偏好；