-风险的预警系统模型.doc

PAGE PAGE 1 风险预警系统模型 中国证监会北京办事处上市公司监管处 序号 指标名称 预警区域 预警 类别 一 定量指标 1 主营业务收入利润率 主营业务收入利润率≤5% 经营风险预警指标 2 营业利润比重 营业利润比重≤50% 3 主营业务收入增长率与应收帐款增长率比较分析 主营业务收入增长率≤-30%或 主营业务收入增长率≤0 应收帐款增长率-主营业务收入增长率≥20% 4 应收帐款周转率 应收帐款周转率≤行业水平的50% 5 净资产收益率 净资产收益率≤0 或 6%≤近三年净资产收益率平均值≤6.5% 6 现金流量结构分析 经营现金流量比率≤50% 7 资产负债率 资产负债率≥85% 资金风险预警指标 8 流动比率 流动比率≤125% 9 速动比率 速动比率≤25% 10 存货周转次数 存货周转次数≤行业水平的50% 11 赢利现金比率 赢利现金比率≤1 12 强制性现金支付比率 强制性现金支付比率≤1 13 资产关联方占用率 资产关联方占用率≥5%(流动资产为除数) 资产关联方占用率≥40%(应收款项为除数) 关联方占用风险预警指标 14 关联业务收入（成本） 比率 关联业务收入（成本） 比率≥70% 15 投入产出比率 投入产出比率≤同期银行存款利率水平 筹集资金投资项目预警指标 16 项目投资进度完成率 项目投资进度完成率≤50% 17 长期股权投资比率 长期股权投资比率≥50% 对外投资风险预警指标 18 投资收益率 投资收益率≤净资产收益率 二 定性指标 19 重大承诺事项 存在未履行承诺事项的情况 20 股权变动 大股东、控股股东发生变化 21 管理层变动 涉嫌贪污、欺诈、走私等经济犯罪行为；变动频繁 22 变更会计师事务所 变更原因披露不详细 23 抵押担保事项 为股东担保、无反担保等防范措施 　　（一）经营风险预警指标 1、主营业务收入利润率 主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的比值。计算公式为： 主营业务利润率＝主营业务利润／主营业务收入×100％ 该指标反映每元主营业务收入带来的利润是多少，表示主营业务的收益水平。主营业务收入指经营营业执照上注明的主营业务所取得的收入。有时，如果营业执照上注明的兼营业务量较大，且为经常性发生的收入，也可归为主营业务收入。当主营业务利润率偏低或出现负数时，公司经营风险增大，需加以警戒。　　该数据来源于《利润及利润分配表》中的相应科目。　　 2、营业利润比重 营业利润比重是营业利润与利润总额的比值。计算公式为： 营业利润比重＝营业利润／利润总额×100％ 该指标反映主营业务（其他业务所占比例一般较小）收益在企业整体收益中的比重。指标数值高，说明公司主营业务突出，生产经营相对稳定；反之，则可能存在隐患。一般认为，当该指标低于50％，预警信号产生。　　该数据来源于《利润及利润分配表》中的相应科目。　　 3、主营业务收入增长率与应收帐款增长率比较分析　　主营业务收入增长率与应收帐款增长率属多期比较分析指标，反映主营业务和应收帐款增长幅度，计算公式为：　　 主营业务收入增长率＝（考查期主营业务收入－上期主营业务收入）／上期主营业务收入×100％　　 应收帐款增长率＝（考查期应收帐款－上期应收帐款）／上期应收帐款×100％　　一般认为，当主营业务收入增长率低于－30％时，说明公司主营业务大幅滑坡，预警信号产生。另外，当主营业务收入增长率小于应收帐款增长率，甚至主营业务收入增长率为负数时，公司极可能存在操纵利润行为，需严加防范。在判断时还需根据应收帐款占主营业务收入的比重进行综合分析。　　上述指标主要是从主营业务收益能力和公司利润构成角度对公司经营风险进行监测。一般而言，一个业绩斐然或者成长性很好的企业往往是因为在其主营业务上取得了成功所致。一个企业或许可以将多余资金用于寻找新的增长点或开展多角经营，但最好也要围绕其主业经营，即发展一些与主业相近或相似的行业，即这些行业在技术要求、工序要求、人员要求方面与主业近似。或者，新发展的业务是为了支持主业的进一步发展。如：彩电企业收购一个电子器件工厂；食品企业收购一个种植基地等。这也是要求改制企业必须做到“主营业务突出”的原因。所以，如果一个企业的利润有相当部分来自于非营业利润，如：出租房屋出租土地等其他业务收入，或来自于资本市场上的炒作等，这些与企业的长远发展并无十分明显的相关性，很难由这样的利润认定其有好的发展前景，特别是当营业利润严重偏低甚至出现负值的情况下，存在操纵利润的可能性较大，风险程度较高，监控力度需及时加强。　　以上数据来源于《资产负债表》和《利润及利润分配表》中的相应科目。　　 4、应收帐款周转率 应收帐款周转率是年度内应收帐款转为现金的平均次数，它说明应收帐款流动的速度。其计