专题讲座：《金融监管》.ppt

金融监管 金融监管 金融监管 金融监管 金融监管概述 (一)金融监管：定义及范围 1、定义 —狭义：金融主管当局依据国家法律法规的授权，对金融业(金融机构及其金融市场业务)实施监督、约束、管制，使它们依法稳健运行的行为总称。 —广义：主管当局的监管， 金融机构内部控制和稽核、 行业自律组织监督，社会中介组织的监督 2、监管范围： — 金融机构：存款货币银行；非存款货币金融机构 — 金融市场：短期货币市场；资本市场；证券业；投资基金 — 外汇市场 — 保险业 — 衍生金融工具市场 金融监管的基本原则 (二)金融监管的基本原则 1、依法监管 — 有法可据；没有例外；依法行事 — 保证权威性、严肃性、强制性、一贯性→监管的有效性 2、合理和适度竞争原则 — 监管重心：培育、维护公平、高效、有序、适度的竞争环境 — 避免高度垄断和过度、破坏性竞争 3、自我约束与外部强制相结合 4、安全稳定与经济效率相结合 — 监管的中心目的：金融业安全稳定 — 监管的基本要求：满足经济发展需要，提高金融效率 金融监管的理论依据 (三)理论依据：政府管制理论与金融业特性的结合 1、社会利益论 — 市场缺陷→政府管制→维护社会公众利益 — 单个金融机构的负外部性；金融体系的公共产品特性 — 政府主导构建；私人部门构建+政府适度监管(监管收益) 2、金融风险论 — 金融业：特殊的高风险行业；支付危机的连锁效应 — 金融风险：影响货币制度和宏观经济的稳定 ? 信用货币：实体经济的约束减弱；?倒闭的连锁反应 3、投资者利益保护论 — 信息不对称/不完全→交易不公平→投资者：风险/损失 — 金融监管：规范、约束信息优势方的行为→ 公正、公平 金融监管的理论依据 4、管制供求论与公共选择论 — 金融管制：存在需求和供给的特殊商品 — 管制需求：既有或潜在利益的获得者 ? 现有机构：管制→限制潜在竞争者 ? 金融客户：监管→服务质量提高、费用降低 — 管制供给：政府官员政绩的广泛认可 结论：供求力量对比→管制否及其性质、范围、程度 管制供求论：监管者有过度监管以规避监管不力的动机 →加大监管成本、降低效率→被监管者抵抗、发掘漏洞 公共选择论 — 供求分析：利益集团在 监管提供中的作用 — 管制寻租 金融监管成本 (四)金融监管的社会成本 1、主要构成 —显性成本/直接成本：金融监管当局的行政预算支出 —隐性成本/间接成本：过度监管的效率损失与道德风险 2、具体表现 —执法成本：直接成本→金融机构+政府预算(高:目标成本） —守法成本：金融机构遵守监管规定的效率损失 —道德风险 ? 投资者：追求高收益，忽略对金融机构的监督、评价、选择 ? 保护存款人：储户挤提施压；银行等从事高风险 ? 金融机构：承担监管成本，高风险、高收益资产 —监管过度：低效率金融机构 金融监管失灵 (五)金融监管失灵 1、基本逻辑：市场失灵→政府管制→管制失灵 2 基本原因 — 监管者的经济人特性 ? 社会公众利益的代表?利益集团的代表 — 监管行为的非理想化 ? 信息不完备：被监管者故意隐瞒、传假 ? 客观规律的认识局限(信息完全时) ?监管时滞：认识、决策、行动 — 监管机关地位独特(监管官僚) ? 缺乏市场竞争和约束；无改进监管的动力和压力 金融监管体制 (一)金融监管体制的基本类型 1、单一监管体制 —一家金融机关对金融业实施高度集中监管 —实施机关：央行/央行附属机关；独立分设机关 —推行国家：英联邦；比；卢；意、瑞士、瑞典 2、多头监管体制 — 不同监管机构对不同金融机构及不同金融业务实施监管 — 分类：监管权限在中央和地方的不同 ? 分权多头：联邦制国家——美国、加拿大 ? 集权多头：财政部及中央银行为主——日、德；法；新西兰 央行的监管地位 (二)央行的监管地位 1、问题提出→央行职责：货币政策+金融监管 2、问题分解 —货币政策与金融监管的关系：高度相关/毫不相干 —高度相关：两职责统一于中央银行？ 3、代表观点 —弗理德曼：金融体系稳定是市场稳定运行的要求 ?履行支付结算及防相关欺诈的特殊困难：高度相关 ?货币具有广泛渗透性，银行业影响重大：货政、监管配合 —法马：货币政策的实施需金融监管的配合 ?控制通胀与银行业