天津港(集团)有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdfVIP

天津港集团2018 年跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 天津港集团前身为天津港务局，2004 年 7 月 29 日，为贯彻落实 关于港口行业与业务功能分拆的政策，根据天津市人民政府《关于组 建天津港（集团）有限公司的批复》（津政函【2004】15 号），公司 经天津市工商行政管理局批准，注册成立天津港（集团）有限公司， 天津市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“天津市国资委”） 持有公司 100%的股权；截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为人民币 39.11 亿元，公司实际控制人仍为天津市国资委。 天津港集团是天津港最主要运营商，其运营管理的天津港是我国 沿海主要枢纽港和综合运输体系的重要枢纽。公司主要从事港口装卸、 国际物流、综合服务以及地产建设等业务板块。截至 2018 年 3 月末， 公司有两家上市公司，除在上海证交所上市的天津港股份有限公司 （公司简称：天津港，股票代码 600717 ）外，还有在香港主板上市的 天津港发展控股有限公司（公司简称：天津港发展,股票代码 HK3382 ）。 “十三五”期间，天津港集团将以港口转型升级和天津自贸区建 设为契机，加快实施“南散北集”，按照“区港联动、港产联动、港 城联动”的发展原则，坚持产业集群发展、资源集约利用、功能集成 发挥，不断完善“东高端、南优质、北提升”的现代化港口规划体系。 紧密结合“一带一路”、“京津冀协同发展”等重大国家战略，进一 步完善功能、调整结构、整合资源，优化港口空间布局，启动实施天 津港东疆集装箱码头二期工程建设，分析研究天津港东疆集装箱码头 三期工程实施可行性，加快完善东疆港区市政配套基础设施建设，适 时启动东疆港区北东防波堤、东防波堤、西内堤工程的建设。公司以 资金集中管理为核心，以收支两条线管理为主要模式，对预算、会计 核算、投资、担保、资金运作及资产管理等方面统一规划和集中管控。 公司作为天津港主要的运营商，受市场环境低迷和周边港口竞争激烈 等因素影响，天津港吞吐量增速放缓，但公司整体业务水平和地位未 受明显影响，天津港吞吐量继续居于全国沿海港口前列。随着港口基 础设施建设的进一步完善，未来公司的港口业务将得到很好的发展， 4 天津港集团2018 年跟踪评级报告 货物吞吐量进一步得到提升，整体来看，公司抗风险能力极强。 （二）盈利模式 2017年以来，公司营业收入仍以港口业务和商品销售业务为主。 2017 年，公司实现营业收入 264.02 亿元，同比减少 16.02 亿元，主 要受 “禁煤”政策影响，港口吞吐量有所下降；公司主要负责天津港 区主要港口资产的运营、管理和建设，港口业务仍然是公司营业收入 和毛利润的重要来源。2017 年，公司港口业务实现收入 93.39 亿元， 同时综合毛利率和装卸毛利率均有所下降。 （三）股权链 天津港集团是经天津市工商行政管理局批准，于 2004 年 7 月 29 日成立的国有独资公司。截至 2018 年 3 月末，公司由天津市国资委 100%控股，是天津港最主要的运营商。 （四）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司有息负债总额 599.89 亿元，总体有息 债务规模较大，其中一年内到期有息债务 167.63 亿元，短期内有一 定集中兑付压力。 根据公司提供的中国人民银行企业基本信用信息报告，截至 2018 年 6 月 5 日，公司本部未发生信贷违约事件；截至本报告出具日，公 司在债券市场上发行的到期债务融资工具均按期兑付，存续期内的债 券利息均按期支付。 5 天津港集团2018 年跟踪评级报告 （五 ）本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况如下表