人民币国际化与对外直接投资互动关系视角下的对外直接投但资政策研究-法律经济学专业毕业论文.docx

3．3．1人民币国际化可以为对外直接投资提供融资便利 3．3．1人民币国际化可以为对外直接投资提供融资便利 44 3．3．2人民币国际化可以降低企业的购汇成本和汇率风险 44 3．3．3人民币国际化有利于企业取得较大的投资收益 45 3．3．4人民币国际化有利于提高企业的竞争优势 45 3．4人民币国际化进程对我国对外直接投资影响的趋势分析 ·46 3．4．1遵循“一带一路”战略加强对新兴市场国家的投资 46 3．4．2调整产业结构加大并购投资 47 3．4．3借助金融机构的海外扩张加大投资的力度 47 3．5小结 ·49 4我国对外直接投资对人民币国际化的促进作用 50 4．1对外直接投资对人民币国际化的直接促进作用 ·50 4．1．1对外直接投资触发货币兑换的乘数效应 50 4．1．2对外直接投资触发货币结算的集聚效应 5 1 4．1．3对外直接投资触发货币交易的替代效应 52 4．2对外直接投资对人民币国际化的间接促进作用 ·53 4．2．1对外直接投资促进对外贸易的发展 53 4．2．2对外贸易推动人民币国际化的进程 57 4．3与国际历史经验的比较分析 ．60 4．3．1英国的历史经验 60 4．3．2美国的历史经验 62 4．3．3日本的历史经验 65 4．3．4结论 ．67 4．4实证分析 ．69 4．4．1数据选取 69 4．4．2模型选择 71 4．4．3相关性分析 72 4．4．4平稳性检验 73 4．4．5实证结果 73 4．5小结 ．76 5对外直接投资政策对我国对外直接投资的促进作用 77 5．1我国对外直接投资政策的适应性调整过程 ．77 5．1．1政策的探索阶段 77 5．1．2政策的兴起阶段 78 5．1．3政策的发展阶段 80 Ⅱ 万方数据 5．2我国人民币对外直接投资政策的创新过程 5．2我国人民币对外直接投资政策的创新过程 ．85 5。2．1创新的融资政策 85 5．2．2创新的资金运营政策 87 5．3对外直接投资政策促进作用的历史分析和趋势分析 ·89 5．4小结 ·91 6完善对外直接投资政策的相关建议 92 6．1对外直接投资政策的国际经验启示 ·92 6．1．1英国对外直接投资的促进政策 92 6．1．2美国对外直接投资的促进政策 94 6．1．3日本对外直接投资的促进政策 97 6．1．4对我国的启示 ·100 6．2对我国对外直接投资政策的建议 101 6．2．1制定对外直接投资的国家战略 ·101 6．2．2构建专门的管理和服务机构 ·102 6．2．3健全对外直接投资法律保障体系 ·103 6．2．4创新完善财税金融政策 ·107 6．2．5继续推动跨境人民币结算政策 ·1 08 6．3小结 109 7结论与展望 ·110 7．1主要结论 110 7．2研究展望 1 1 1 参考文献 ·1 12 致谢 ·119 III 万方数据 摘 摘 要 一国对外直接投资的发展与该国货币国际化的进展之间存在非常紧密的联 系。梳理研究英国、美国和日本的相关历程可以发现：英镑、美元和日元的国际 化伴随着其货币发行国的三个发展阶段，分别是工业强国、出口大国和投资强国； 货币国际化的基础是一国经济的国际化，需要其发行国具备强大的外向型经济实 力、开放的金融市场与稳定的货币币值；对外直接投资能够影响一国的外向型经 济的发展，既能促进本国货币国际化的推进，又会受到本币国际化程度的制约。 申言之，对外直接投资和货币国际化在发展历程中是相辅相成的。 一方面，人民币国际化的进展对我国对外直接投资产生了积极的影响。人民 币国际化的发展不仅为企业提供了融资便利，降低了购汇成本和汇率风险，而且 有利于企业提高竞争优势，获得较高的投资收益。作为一种投资工具，人民币国 际化在我国对外直接投资的发展进程中发挥了辅助的推动作用。随着人民币国际 化持续深入推进，我国的对外直接投资具有更为强势的发展趋势，可以遵循“一 带一路”加强对新兴市场的投资，可以调整产业结构加大并购投资，可以借助金 融机构的海外扩张扩大投资的力度，可以借助货币国际化的广阔平台，推动企业 更为全面和顺利地开展对外直接投资。 另一方面，我国对外直接投资通过直接或者间接的影响角度有力地促进了人 民币国际化的进展。从直接影响的视角观察，可以发现，对外直接投资的行为强 化了人民币的计价、结算和储备功能，从而推进了人民币国际化的发展。首先， 对外直接投资行为可以提升人民币的兑换频率，触发货币兑换的乘数效应。随着 对外直接投资的发展，人民币借助生产要素的跨国流动不停地流转，与其它国家 货币间的兑换也愈加频繁，促进了人民币国际计价和结算职能的扩展。为了防止 企业将利润兑换成人民币汇回后造成供不应求，东道国会加强对人民币的储备， 刺激了东道国对人民币的需求，即