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金融市场概论 金融市场的定义和功能 直接融资与间接融资 内容：政府和企业的债券和股票；金融机构通过发行自身债务凭证将资金盈余单位的资金集中起来贷给短缺单位，存款单、保险单、受益凭证。 特点：1）风险方面，直接融资资金少不利于分散投资；间接融资资金多，并且经由自身经营技能，可以更好选择投资产品。2）费用方面，借款人资信调查和研究市场动向费用，交易过程中的手续费。间接融资都有优势。 金融市场的定义 广义的金融市场涵盖间接融资和直接融资领域，即包括一切融资活动，包括存贷业务、保险业务、信托业务、贵金属买卖业务、外汇买卖业务、金融同业拆借和各类有价证券的买卖；狭义的金融市场是包括同业拆借、外汇买卖和油价证券买卖。 这种区分的原因在于同业拆借、外汇、有价证券的交易交易方式表现为多边性的竞买竞卖；价格有市场竞争形成；交易客体主要是各种有价票据，通常狭义市场上的票据由较为标准的内容和格式，便于交易和流通。 金融市场的功能 金融市场促进资源在时间和空间上的转移，极大提高了社会资源的配置效率。 金融市场以其庞大的规模和完善的市场机制为社会融资提供了规模经济效应，降低了社会融资成本。 金融市场有利于风险管理。金融市场提供了进行风险转移的场所和方法，使经济活动中的风险趋于均衡。 为中央银行实施货币政策提供传递工具和渠道，发挥着调控宏观经济的功能。 金融市场能够提供价格信息，帮助协调不同经济部门的决策，即反映功能。 金融市场的分类 货币市场与资本市场 货币市场： 是偿还期在一年或一年以内的短期资金市场。 主要工具是银行承兑汇票、商业票据、大额可转让定期存单和国库券。 主要作用是为市场参与者提供调整期流动性头寸的场所。 参与者包括居民、企业、政府、金融机构和中央银行，体现了商业信用、银行信用和中央银行信用。 资本市场： 证券偿还期在1年以上。 主要工具是各种长期债券和股票。 主要作用是满足资金短缺单位对资金长期、稳定占用的需要，另一方面为资金盈余者提供金融投资渠道。对整个经济系统来说，促进了资本的形成。 居民、政府、金融机构，其中居民往往通过金融机构间接参与。 发行市场与流通市场 发行市场： 包括筹资规划、创造证券及推销证券等活动。 主要职能是募集资金，并且产生投资收益， 发行市场交易规模的变动一方面能够直接代表全社会金融资产量的变动，另一方面反映社会实际资本形成规模的大小。 发行市场的中介：证券公司、投资银行以及各种经纪人。 发行方式中的公募与私募。 流通市场 指已经发行的证券进行转让、交易的市场。 买卖双方都是证券投资者，买卖上方的交易规模和频度不会直接影响社会的有价证券数量和实际资本的形成数量。 流通市场为证券提供流动性，降低投资风险；形成较为合理、准确的证券价格，为发行市场定价提供参考，引导资源有效配置；为买卖双方创造获取价差收益的机会；是社会短期资金的运用续短为长，降低融资成本。 国内金融市场与国际金融市场 国内金融市场受到过节的限制，金融交易行为的直接后果只改变本国国民收入的分配状况，不会影响本国的国际收支规模。 国际金融市场是国际贸易和金融业发展的产物，是由国际性的资金借贷、结算以及证券、黄金和外汇买卖活动所形成的市场。包括国际性货币市场、资本市场及黄金外汇市场。 附属于所在国的对外金融市场与离岸金融市场，前者对所在国有较强的依赖性，受到该国管制后者自由度更大，并且实行许多财税优惠政策，往往吸引大量资金。 现货市场、期货市场与期权市场 现货市场，协议成交后即时进行交割，一般为1~5天。 期货市场成交以后经过一段时间再进行实物交割，其中现代期货交易市场中，期货合约对交易品种、数量及期限进行了标准化的规定。 由于期货市场参与者的目的是为了避免价格风险或者从期货合约的价格变动中获利，所以往往采取对冲。 期货交易的主要品种有黄金期货、外汇期货、利率期货（债券期货）和股票指数期货。 期权市场 金融市场的构成 交易主体 家庭部门，金融市场上绝大多数资金来源于家庭部门的储蓄，家庭部门的特点在与他是金融市场上的净投资者，并且其母体是保值盈利，而非操纵和干预市场。 非金融企业，需要资金是借入，盈余资金时投入市场。 政府，金融市场的需求者和供应者，同时也是市场活动的调节者。 金融机构，集中家庭部门的资金，在金融市场上贷出。 金融工具 工具分类 商业票据：随着商品交易或提供劳务而发生的商业信用的债权债务凭证，分为商业汇票和商业本票。商业汇票是销货方签发的，命令购货方在约定期限到期时按约定条件付现并付息的票据，可向银行申请承兑，银行承兑汇票可在到期前向银行贴现。本票是自身发行的，多数时候已经同商品交易产生的商业信用活动脱离关系，单纯成为融资工具。 公司债券，具有较高的收益能力，是保险公司和各类基金会的投资对象 政府债券，政府债券具体分为政府债券、政府机构债券及地