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投行业务法律基础 张俊岩 2013年8月 课程大纲 基础知识与分析方法 一、企业改制法律规范 二、首次公开发行法律规范 三、股权再融资法律规范 四、债券发行业务法律规范 五、上市公司并购与重大资产重组 六、股份公司治理结构与规范运作 七、证券上市规则与交易规则 基础知识与分析方法 法律体系与部门法 我国民商合一的立法模式 成文法与判例法之分 法律冲突与适用规则 Ⅰ法律体系与部门法 民法、商法 知识产权法 经济法 诉讼法 刑法 宪法与行政法 国际法 Ⅱ我国民商合一的立法模式 《公司法》147条：第一百四十七条　有下列情形之一的，不得担任公司的董事、监事、高级管理人员： （一）无民事行为能力或者限制民事行为能力； （二）因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五年； （三）担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，对该公司、企业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三年； （四）担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年； （五）个人所负数额较大的债务到期未清偿。 2012年6月《最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》 “非法获取证券、期货交易内幕信息的人员”： (二)内幕信息知情人员的近亲属或者其他与内幕信息知情人员关系密切的人员，在内幕信息敏感期内，从事或者明示、暗示他人从事，或者泄露内幕信息导致他人从事与该内幕信息有关的证券、期货交易，相关交易行为明显异常，且无正当理由或者正当信息来源的； Ⅲ成文法与判例法之分 成文法的局限性 关注法院的典型案件判决书 Ⅳ法律冲突与适用规则 宪法、法律、行政法规、地方性法规、部门规章 《立法法》：“上位法优于下位法；新法优于旧法；特别法优于普通法。” 一、企业改制法律规范 股份制改造概述 改制上市过程中的主要法律问题 1.1 股份制改造概述 改制设立股份有限公司的方式 由发起人出资直接新设股份有限公司； 由非公司制的企业进行股份制改造，改制成股份有限公司； 有限责任公司通过整体变更的方式变更为股份有限公司； 1.1 股份制改造概述 设立股份公司需要符合法定条件： （一）发起人； （二）注册资本； （三）发起设立； （四）募集设立； （五）股份发行、筹办事项符合法律规定； （六）公司章程； （七）公司名称和组织架构； （八）有公司住所。 基本概念：物权 所有权 抵押权 担保物权 质押权 留置权 其他物权： 用益物权 基本概念：债权 合同之债 侵权损害赔偿之债 无因管理之债 不当得利之债 1.1 股份制改造概述 一般类型企业的股份制改造 国有企业的股份制改造 外商投资企业的股份制改造 1.1 股份制改造概述 相应审批机构 国家工商行政管理总局及其派出机构 国务院国有资产监督管理委员会及其派出机构 商务部及其派出机构 1.2 改制上市过程中的主要法律问题 核查、规范公司改制过程中的遗留法律问题 健全公司治理结构 规范公司的重大经营行为 1.2 主要法律法规 《公司法》 《证券法》 《企业国有资产法》 《中外合资经营企业法》及其实施条例 《中外合作经营企业法》及其实施细则 《外资企业法》及其实施细则 《公司登记管理条例》 《首次公开发行股票并上市管理办法》 《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》 《最高人民法院关于审理与企业改制相关的民事纠纷案件若干问题的规定》…… 二、首次公开发行法律规范 首次公开发行涉及的主体及程序 首次公开发行的条件 尽职调查与信息披露 保荐代表人的法律责任 2.1 首次公开发行涉及的主体及程序 参与主体 发行人 承销商、保荐人 会计师 律师 资产评估师…… 2.1 首次公开发行涉及的主体及程序 业务流程 准备阶段 证监会审核阶段 上市阶段 2.1 首次公开发行涉及的主体及程序 涉及的主要政府机构 中国证监会（发行部）、发审委、创业板发审委：IPO的最终审核部门 上海、深圳证券交易所：上市核准；上市协议 国家发改委 国家环保部和省级环保部门 国土资源部、住房和城乡建设部 国有资产监督管理部门（国资委、财政部等） 国家工商行政管理总局、税务总局、知识产权局 中国银监会、中国保监会…… 2.1 首次公开发行涉及的主体及程序 发行上市审核制度涉及的主要法规 《公司法》 《证券法》 《首