第五章建设项目决策阶段.ppt

（2）设备及厂房系数法 基本思想：以拟建项目工艺设备投资和厂房土建投资估算为基础，其他专业工程，参照类似项目的统计资料，与设备关系较大的按设备投资系数计算，与厂房土建关系较大的以厂房土建投资系数计算，两类投资加加盐业，再加上拟建项目的其他有关费用，即为拟建项目的建设投资。 主要用于初步可行性研究阶段 某项目工艺设备及其安装费用估计为2400万元，厂房土建费用估计为4000万元，参照类似项目的统计资料，设备投资系数为1.45，厂房土建投资系数为1.12，其他有关费用为1800万元，用设备及厂房系数法估算该项目的投资额为（）万元。 A、8488 B、7960 C、9760 D、10288 4. 指标估算法 估算指标是以独立的建设工程项目、单项工程或单位工程为对象，综合项目建设过程中的各类成本和费用，具有较强的综合性和概括性。 投资估算指标分为建设工程项目综合指标、单项工程指标和单位工程指标三种。 建设工程项目综合指标一般以项目的综合生产能力单位投资表示，如，元/吨、元/kg，或用使用功能表示，如医院、旅馆床位：元/床。 单项工程指标一般以单项工程生产能力单位投资表示，如一般工业与民用建筑：元/平方米；工业窑炉砌筑：元/平方米；变配电站：元/KV·A等。 单位工程指标按规定应列入能独立设计、施工的工程项目的费用，即建筑安装工程费用，一般以如下方式表示：房屋区别不同结构形式以元/平方米；管道区别不同材质、管径以元/米。 主要用于可行性研究阶段 （1）分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备购置费和安装工程费； （2）汇总建筑工程费、设备购置费和安装工程费，得出各单项工程费用，合计得出项目建设的工程费用 （3）在工程费用的基础上估算工程建设其他费 （4）在工程费用和工程建设其他费用的基础上估算基本预备费； （5）在确定工程费用分年投资计划的基础上估算涨价预备费 （6）汇总得到建设投资 （7）估算建设期利息 （8）估算流动资金 （9）汇总项目总投资。 （二) 分类估算法 （三）建设期利息的估算 略 （四）流动资金的估算 流动资金是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金估算一般采用分项详细估算法。 流动资金=流动资产－流动负债 流动资产=应收账款+存货+现金 流动负债=应付账款 流动资金本年增加额=本年流动资金－上年流动资金 案例一：某地拟新建一个制药项目。根据预可行性研究提供的工艺设备清单和询价资料，估算该项目主厂房设备投资约4200万元，主厂房的建筑工程费占设备投资的18％，安装工程费占设备投资的12％，其他工程费用按设备（含安装）和厂房投资系数法进行估算，有关系数见表5-1.上述各项费用均形成企业固定资产。 　 　 预计建设期物价平均上涨率3％，基本预备费率为10％。建设期2年，建设投资第1年投入60％，第2年投入40％。 　　本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款本金为6000万元，年利率为6％。每年贷款比例与建设资金投入比例相同，且在各年年中均衡发放。与银行约定，从生产期的第1年开始，按5年等额还本付息方式还款。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，预计净残值率为5％，在生产期末回收固定资产余值。 　　项目生产期为8年，流动资金总额为500万元，全部源于自有资金。生产期第1年年初投入流动资金总额的30％，其余70％于该年年末投入。流动资金在计算期末全部回收。预计生产期各年的经营成本均为2000万元（不含增值税进项税额），销售收入（不含增值税销项税额）在生产期第1年为4000万元，第2至第8年均为5500万元。营业税金及附加占销售收入的比例为5％，所得税率为33％，行业基准收益率ic=15％。 　　问题：1．估算该项目的建设投资。　 2．计算建设期利息以及还款期第1年的还本额和付息额。　　3．计算固定资产净残值、各年折旧额（要求列出计算式）。　　4．编制项目投资现金流量表，计算项目投资税后财务净现值，并评价本项目在财务上是否可行。 项目投资现金流量表 序号 项目/年份 1 2 3 4-9 10 1 现金流入 1.1 营业收入 1.2 回收固定资产余值 1.3 回收流动资金 2 现金流出 2.1 建设投资 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 营业税金及附加 3 所得税前净现金流 4 调整所得税 5 所得税后净现金流 序号 项目 年份 3 4 5 6 7 … 1 年初借款累计 2 本年新增借款 3 本年应计利息 4 本年还本付息 5 本年偿还本金 6 本年偿还利息 还本