提高门槛约束股东.PDF

评级：看好 提高门槛约束股东 金融行业研究报告 强化监管未雨绸缪 2017 年01 月04 日 ——保险公司股权管理办法（征求意见稿）点评 作者 分析师 邵帅 事件回顾 执业证书：S0110512080001 2016 年12 月29 日，保监会发布公告对《保险公司股权 电话：010 邮件：shaoshuai@ 管理办法》进行修改并向社会公开征求意见。 研究助理 郎达群 主要内容 电话：010 邮件：langdaqun@  提高股东准入门槛，强化股权结构监管 市场数据 根据持股比例、资质条件和对保险公司经营管理的影 本周涨跌幅（%） 1.71 响， 《征求意见稿》将保险公司股东分为财务类 （＜ 市盈率TTM 19.2 10%）、战略类 （≥10%且＜20%）、控制类 （≥20%）三 市净率MRQ 2.00 种类型，分别设立严格的约束标准，例比如财务类股东 一年内走势图 需要满足最近一个会计年度盈利，最近三年内无偷漏税 记录、无重大失信行为记录、无重大违法违规记录；战 略类股东，除符合以上条件外，还需要满足在本行业内 处于领先地位，最近三个会计年度连续盈利，净资产不 得低于 2 亿元，且留存收益为正，包括本项投资在内的 长期股权投资余额不超过净资产等条件；控制类股东， 除必须满足财务类、战略类股东应具备的条件外，还要 符合最近一年年末总资产不低于 100 亿元、净资产不低 于总资产的 30%、资产负债率和财务杠杆率不得显著高于 行业平均水平等条件。 设定市场准入负面清单，进一步提高准入门槛，规范投 资入股行为，确保保险业姓保。将单一股东持股比例上 限由 51%降低至 1/3，有效发挥制衡作用，防范不正当利 益输送风险。此外，除经保监会批准参与保险公司风险 处置等特殊情形外，同一投资人只能成为一家经营同类 业务的保险公司控制类股东；投资人不得成为两家以上 保险公司的战略类股东，但成为保险公司财务类股东的 家数不受限制。成为控制类股东后，自保险公司成立之 日起三年内不得转让所持有的股权，战略类股东两年内 不得转让所持有的股权，财务类股东一年内不得转让所 持有的股权。 Page 2