excel在台财务管理中的运用第4章常用财务函数.ppt

财务管理基本知识回顾 货币的时间价值是货币随着时间的推移而形成的增值。 1、复利的计算 （1）复利终值：（利滚利） F = P (1+i)n 例：现在存1万元，银行利率8％，复利计算，5年后的本利和是多少？ F=10000×（1+8％）5＝14690 (1+i)n —— 复利终值系数(F/P，i,n) 可查阅“复利终值系数表”取得 F=10000*1.469＝14690 （2）复利现值 P= F / (1+i)n ＝F (1+i)-n 例：要想5年后得到10万元，年利率10％，现在应存入的本金是多少？ F=100000/（1+10％）5＝62090 (1+i )-n —— 复利现值系数(P/F ,i,n) 可查阅“复利现值系数表”取得 P=100000×0.6209＝62090 4.1.1整收整付款项的复利终值 4.1.2年金终值 1）普通年金终值 2）先付年金终值 3)递延年金终值 4.2.1 PV函数 1) 整收整付款项的复利现值 2） 年金现值 4.2.2 NPV函数 1．净现值= 项目价值–投资现值 = 产出–投入 = 未来现金净流量现值–原始投资额现值 ——将未来现金流入一一折现，同当前的现金流出作比较 若净现值为正数，则投资项目可行 若净现值为负数，则投资项目不可行 NPV(rate,value1, value2……, valueN) 要求： value1……, valueN，所属各期间的长度必须相等，而且支付及收入的时间都发生在期末。 某企业借入长期借款100000元，期限为5年，借款利率为固定利率，年利率为6％： 4.3.2 年金中的本金函数PPMT() PPMT(rate,nper,pv, fv,type) rate——各期利率 nper——付款期总数 pv——现值， fv——终值，缺省为0 Type_0为期末，可缺省；1为期初。 4.3.3 年金中的利息函数IPMT() IPMT(rate,nper,pv, fv,type) rate——各期利率 nper——付款期总数 pv——现值， fv——终值，缺省为0 Type_0为期末，可缺省；1为期初。 4.5.2 内含报酬率函数IRR（ ） 内含报酬率 内含报酬率（IRR）是指一个投资方案在其寿命周期内，按现值计算的实际投资报酬率。根据这个报酬率，对方案寿命周期内各年现金流量进行贴现，未来报酬的总现值正好等于该方案初始投资的现值。因此，内含报酬率是使投资方案的净现值为零的报酬率。在内含报酬率指标的运用中，任何一项投资方案的内含报酬率必须以不低于资金成本为限度，否则方案不可行。 内含报酬率法 ——倒求能够使未来现金流入量的现值等于未来现金流出量的贴现率 内含报酬率= 贴现率（净现值为0的贴现率） 条件：现金流入=现金流出 内含报酬率函数 格式：IRR(values,guess) 功能：返回连续期间的现金流量的内含报酬率。 说明： （1）values为数组或单元格的引用，包含用来计算内部收益率的数字。 Values必须包含至少一个正值和一个负值，以计算内部收益率。IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序，故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值。如果数组或引用包含文本、逻辑值或空白单元格，这些数值将被忽略。 （2）guess为对IRR计算结果的估计值。Excel 使用迭代法计算IRR。从guess开始，IRR 不断修正收益率，直至结果的精度达到0.00001%。如果IRR经过20次迭代，仍未找到结果，则返回错误值 #NUM!。在大多数情况下，并不需要为IRR的计算提供 guess值。如果省略guess，假设它为 0.1（10%）。如果函数IRR 返回错误值 #NUM!，或结果没有靠近期望值，可以给 guess 换一个值再试一下。 4.5.3修正内含报酬率函数MIRR（） 修正内含报酬率函数（MIRR） 格式：MIRR(values,finance_rate,reinvest_rate) 功能：返回某连续期间现金流量的修正后的内含报酬率。 说明： （1）values为一个数组，或对数字单元格区的引用。这些数值代表着各期支出（负值）及收入（正值）。参数Values中必须至少包含一个正值和一个负值，才能计算修正后的内部收益率，否则MIRR会返回错误值#DIV/0!。如果数组或引用中包括文字串、逻辑值或空白单元格，这些值将被忽略；但包括数值零的单元格计算在内。 （2）finance_rate为投入资金的融资利率。 （3）reinvest_rate为各期收入净额再投资的收益率。 （4）MIRR根据输入值的次序来注释现金流的次序，所以，务必按照实际顺序输入支出和收入数额，并使用正确的