—在传承和创新中寻求突破.PDF

2008 年公司调研报告 云南白药（000538 ） 中药 2008 年 9 月 8 日 —在传承和创新中寻求突破 主要数据 52 周最高/最低价(元) 41.11/24.05 投资评级 推荐 公司评级 A 收盘价 27.98 元 上证指数/深圳成指 2202.45/7264.20 50 日均成交额(百万元) 53.85 市净率(倍) 10.05 投资要点： 股息率 0.36% 公司业绩保持持续高速增长， 01-07 年间，收入复合增长率 43% ， 基础数据 净利润复合增长率 33% 。公司去年营业收入、净利润、每股收益 流通股(百万股) 244.84 分别为 41 亿元、3.38 亿元、0.7 元，均位居全国同行业首位，净 总股本(百万股) 484.05 资产收益率达 25 ％，营业收入比2000 年增长 17 倍。预计公司 流通市值(百万元) 6850.52 总市值(百万元) 13543.75 2008 年营业收入会达到 55 亿元。 每股净资产(元) 2.78 公司是我国中药行业龙头企业之一，公司核心竞争力在于：1.独 净资产负债率 106.77% 特产品和百年品牌；2.产品逐渐多元化，不断成功地扩张产品， 股东信息 扩大白药新剂型线；3. 逐渐打造成天然药物产业链；4.有较强议 大股东名称 云南云药有限公司 价能力。 公司计划挺进药妆领域，增加两类健康保健类产品，植物提取保 持股比例 45.81% 湿、防止搔痒的沐浴类产品和护肤类品种，延伸产品市场空间将