excel在资金时间价值计类算中的应用.ppt

Excel在资金时间价值计算中的应用 第一节、时间价值的概念 货币的时间价值是企业财务管理的一个重要概念，企业的筹资、投资和利润分配等一系列财务活动，都是在特定的时间进行的，因而资金时间价值是一个影响财务活动的基本因素。在企业筹资、投资、利润分配中都要考虑货币的时间价值。如果财务管理人员不了解时间价值，就无法正确衡量、计算不同时期的财务收入与支出，也无法准确地评价企业是处于赢利状态还是亏损状态。 第一节、时间价值的概念 有句俗语说：钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。 今天1元钱的价值大于一年以后1元钱的价值。年初的一元钱，运用以后，到年终其价值要高于一元钱.这就是货币时间价值的本质。 货币时间价值是指在不考虑通货膨胀和风险性因素的情况下，资金在其周转使用过程中随着时间因素的变化而变化的价值，其实质是资金周转使用后带来的利润或实现的增值。所以，资金在不同的时点上，其价值是不同的 。 二、终值和现值的计算 　　终值是指现在的一笔资金按给定的利率计算所得的未来某一时刻的价值．也称未来值． 现值是指未来的一笔资金按给定的利率计算所得到的现在时刻的价值． 资金的时间价值有单利计息和复利计息两种计算方法 单利终值与现值 单利是指仅对本金计算利息，以前各期所产生的利息不再计算利息的计息方式． 单利终值即是按单利计息方式下计算到未来的本利和。 单利终值＝ＦＳ＝Ｐ＋Ｐis.N＝P(1+ is.N) 单利现值为单利终值的折现，贴现时所使用的利率又称为贴现率： 单利现值P＝ＦＳ／ (1+ is.N) 复利终值 复利是指不仅对本金计算利息，而且对以前各期所产生的利息也计算利息的计息方式． 复利终值：是指一笔资金按一定的利率复利计息时，未来某一时刻的本利和． 复利终值＝Ｆ＝Ｐ（１＋i)n 或者Ｆ＝Ｐ（FVIFi, n) FVIFi，n被称为复利终值系数 复利现值 复利现值是指未来时期的一笔资金按复利贴现的现在时刻的价值． 贴现是复利的反过程．在已知复利终值、贴现率和贴现期数的条件下，可求得复利现值为 P=F/（1+i)n或P=F.（PVIFi,n) 其中PVIFi,n称为复利现值系数 EXCEL中计算时间价值的函数 终值函数 FV函数的功能是基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。公式为 = FV（rate，nper，pmt，pv，type） RATE——表示利率，是固定值 NPER——总投资期，即期数 PMT——各期所应付的金额其数值在整个年金期间保持不变，如果省略，则必须包括PV. PV---现值，即从该项投资开始计算时已经入账的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。如果省略PV，则假设其值为0，并且必须包括PMT参数。 TYPE——数字0或1。用以指定各期的付款时间是期末还是期初。 现值函数 PV函数的功能是返回未来若干期资金的现值。现值为一系列未来付款当前值的累积和。公式为 = PV（rate，nper，pmt，fv，type） RATE——表示利率，是固定值 NPER——总投资期，即期数 PMT——各期所应付的金额其数值在整个年金期间保持不变,如省略，则必须有FV参数 FV-----未来值，或在最后一次支付后希望得到的现金余额，如果省略FV，则假设其值为0，且必须有PMT参数值. TYPE——数字0或1。用以指定各期的付款时间是期末还是期初。 三、年金终值与现值的计算 年金是指一定期限内每期都有一系列等额的收付款项。 年金可按照发生的时间和期限不同划分为四种类型： 一是普通年金，又称后付年金，指一定期限内每期期末发生的等额款项； 二是先付年金，又称即付年金，指一定期限内每期期初发生的一系列等额收付款项； 三是永续年金，即无限期发生的普通年金； 四是延期年金，即延迟一定时期以后才发生的普通年金。 （一）普通年金 普通年金终值：一定时期内每期末等额收付款项的复利之和。 普通年金终值的计算公式为： =Aⅹ(1+i)n-1 i 或者Ｆ＝Ａ（FVIFA i，n), FVIFA i,n称为年金终值系数。 （二）普通年金现值： 普通年金现值：一定时期内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。 普通年金现值的计算公式为：