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第三章　金融市场　　　复习题 一　填空 １金融作为盈余单位和赤字单位之间资金调剂的重要方式，具有（）、（）、（）、（）等基本特点。 ２金融市场的分类多种多样，按照金融资产的期限长短可分为（）市场和（）市场；按照金融工具上市的先后可分为（）市场和（）市场。 ３债券的风险主要有（）风险和（）风险。 ４根据股东所具有的权益的不同可以将股票分为（）和（）两类。 ５按照国际惯例，在债券评级中，前（）个级别的债券最安全，被成为（）级的债券。 ６按照我国相关规定，Ｈ股在（）上市，Ｎ股在（）上市。 ７远期合约是在未来（），按照（），出售或购买某种资产的一种协议。 ８货币互换与利率互换的区别在于：货币互换既交换（），又交换（）。两者交易的根本动力在于（）。 二　判断 １优先股的特点之一是在影响企业决策的发言权上比普通股优先。（） ２当票面利率高于市场利率时，应该折价发行债券。（） ３直接融通与间接融通这两种资金的融通方式在不同的时期起过不同的作用。随着商品经济的日益发展，以金融机构为中介的间接融通将占主导地位，而直接融通的作用将越来越小。 ( ) ４直接融通是资金供求双方直接见面协议，进行票据和证券的买卖或货币借贷。 ( ) ５间接融通是以金融机构为中介进行的资金融通。（） ６资本市场中交易的全部是债权证券，而货币 市场中权益证券与债权证券的交易都有。 ( ) ７公司债券的收益取决于债券的风险，债券 的风险越大则收益越多。 ( ) ８回购协议的利率与作为协议抵押的证券的 利率无关。 ( ) 三　选择 1资金融通按有无金融机构作中介可分为（） A直接融通方式 B间接触通方式 c供求双方直接协议 D借贷双方不见面 2间接融资对国民经济的影响有（） A便于投资与筹资 B引导消费向生产转化 C提高资金使用效益 D促使企业强化管理 E利于国民经济协调发展 F引导资金合理配置 ３金融市场一般包括： 　　A短期资金市场 B长期资金市场 　　c证券市场 D外汇市场 ４国库券的利率很低，其原因主要有： A国库券由国家发行，基本上没有信用风险。 B发行方式独特，先按面值折扣发行，到期按面值兑现。 C利息收入只需缴纳联邦所得税，而不需缴纳州和地方所得税。 D流动性强，容易在金融市场上转让。 ５股份公司发行股票的目的主要有： A筹集建设资金，作为公司的资本基础。 B通过增资来充实自身的资本或改善财务状况。 C通过增加股东人数，形成稳定的股东群体，使企业更加稳定。 D收购其他公司 ６普通股股东享有的权利包括： A企业日常经营管理权 B股票转让权 C红利分配权 D任命总经理 ７决定债券收益率的主要因素是 A期限 B利息率　C发行者的经济效益 D市场价格　Ｅ流动性 ８银行发行的金融债券是 A直接融资 B间接融资 C多边融资 D混合融资 四　名词解释 １欧洲债券 ２再贷款 ３期权 ４回购协议 ５ＣＤ ６资金的直接融通与间接融通 五　问答 １金融市场在经济发展中有哪些作用？ ２普通股方式筹资的利弊 ３试比较分析金融市场与一般商品市场有何异同 金融市场与一般商品市场的区别 　　1．交易对象不同。一般商品市场的交易对象是各种具有不同使用价值、能满足人们某种特定需要的商品。而金融市场的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券。 2．交易目的不同。金融交易的目的是为了实现投资收益，或为了筹集资金。而购买商品的目的主要是为了满足某种消费的需要。 3．交易对象的价格决定不同。商品市场的价格，其实质是商品价值的货币表现，取决于生产商品的社会必要劳动时间。而金融市场的证券价格实质是利润的分割，是预期收益的市场表现，与市场利率的关系密切。 4．市场风险不同。一般商品市场由于实行的是等价交换原则，价格波动较小，市场前景的可预测性较强，因而风险较小。而金融市场的影响因素复杂多变，价格波动性大且有不可预测性，投资者的投资能否取得预期收益具有较大的不确定性，所以风险较大。 六　计算 １现有三年期国库券两种，分别按３个月和六个月付息方式发行，面值为１０００元，票面利率为６%，市场利率为１２%，试分别计算其理论发行价格。 ２投资者甲与券商乙分别为看涨期权的买卖双方，他们就丁公司股票达成交易：期权的有效期限为３个月，协议价格为每股２０元，合约规定股票数量１０００股，期权价格为每股３元。在未来的３个月，股票价格分别变为１８元、２２元和２７元时，分别计算甲的盈亏。 * * *