财富管理02基础-货币时间.ppt

案例：购房规划 范小姐目前资产10万元，每年可储蓄2万元，打算5年后购房，投资报酬率8%，贷款年限20年，利率6%计。试分析其购房能力。 解析思路 （1）计算购房时的首付款 FV=(8%,5,-2,-10,0)=26.4万元 （2）计算购房时贷款部分 PV=(6%,20,-2,0,0)=22.9万元 （3）计算可购房总价 26.4+22.9=49.3万元 （3）教育金规划 PV整笔投资 PMT年金投资 基准点：子女18岁时 PMT高等学费支出 案例：教育金规划 钱夫妇有一女儿，12年后上大学。以大学4年8万元学杂住宿费计，假设费用成长率3%。假设钱夫妇选取的基金投资报酬率为6%，请规划他们现在需要进行的每月专项储蓄。 解析思路 （1）计算上大学时需要的学杂费 FV=(3%,12,8,0,0)=11.4万元 （2）计算每月应储蓄的部分 PMT=(6%/12,12*12,0,0)=543元 2、目标并进法 处理家庭多个理财目标时常用的规划方法 当有几个理财目标需要执行时，用该法可算出要达成各个目标各自需要的储蓄额，或者是要实现各个理财目标所需要的资产 基本思想：从现在开始，同时为所有的理财目标投入资源 优点：负担越重的目标实现可能性越大 缺点：前期负担过重 目标并进法图示 退休规划基础投资 退休规划增额投资 退休规划 增额投资 子女教育投资 购房贷款 购房首付款投资 20岁 40岁 50岁 60岁 3、目标顺序法 处理家庭多个理财目标时常用的规划方法 这种方法要求对所有主要理财目标（购房目标、子女教育金目标、退休目标）“逐个攻破”。 逻辑：同一时段将所有资源都用于执行一个理财目标，执行完毕后再投入下一个目标。 优点：前期负担不会太重 缺点：退休目标可能无法实现 目标顺序法图示 退休规划投资 子女教育金规划投资 购房规划投资 20岁 40岁 50岁 60岁 20岁 40岁 50岁 60岁 4、目标现值法 处理家庭多个理财目标时常用的规划方法 这种方法以现值的时间作为基准点，把所有的理财目标都折合为现值，计算财务目标的总需求现值，再把家庭所有的财务资源都贴现为现值，计算出家庭财务资源总现值，再来比较家庭生涯中的各大理财目标可否实现。 逻辑：同一时段将所有资源都用于执行一个理财目标，执行完毕后再投入下一个目标。 前者大于后者，可实现；否则，难以全部实现 目标现值法图示 可领取退休金 未来的收入+保险给付 未来的生活费+保费 总资源 供给现值 总目标 需求现值 退休 目标 购屋 目标 子女教育目标 资产 负债 思考题 如何让自己或你的孩子成为百万富翁？ 对某个货币时间价值概念的特定理财规划问题或决策进行调查。解释一下为什么进行货币的时间价值计算是很有必要的？例如：计算退休以后每年可提取的退休金；计算每一期房贷的还款额；计算未来现金流的现值（购买力）。 谢谢大家 投资项目X的初始投资为1100元，投资收益率为10%，每年的收入和支出如表所示，问该项目是否值得投资？ 实例 　　 项目X的净现值为： NPV=-1100+500/(1.1)+700/1.1 -500/1.1 +1200/1.1 =377.02＞0 解析 2 3 4 （内涵报酬率指使未来现金流入的现值 等于现金流出现值的贴现率） 投资回报率大于资金机会成本的项目是 可以接受的 2、内涵报酬率法（IRR） 5年后到期的100元的贴现国债现在的售价是75元，而同期银行存款利率为8％，你选择什么进行投资？ 实例 　　　75元投资国债在5年后得到100元， 内部报酬率是： 　 i＝5.92％，大大低于银行存款利率。 　 显然，银行存款是合适的。 解析 某投资项目具有如下现金流，如果投资人对该项目的要求投资收益率为18%，该项目是否值得投资？ 实例 0 -200元 1 2 3 50元 100元 150元 某投资项目具有如下现金流，如果投资人对该项目的要求投资收益率为18%，该项目是否值得投资？ 实例 　　　内部回报率的计算如下： 　 得IRR＝19.44％，大于18%，因此，该项目值得投资。 解析 终值大的项目是可以接受的项目 3、终值法则（NFV） 5年后到期的100元的贴现国债现在的售价是75元，而同期银行存款利率为8％，你选择什么进行投资？ 实例 　　75元用于银行存款，5年后的终值为： 　　 显然，银行存款是较好的选择 解析 回收期最短的项目是可以接受的 4、回收期限法 5年后到期的100元的贴现国债现在的售价是75元，而同期银行存款利率为