基本面分析之行业分析、公司分析.pptVIP

波特五力分析 1 2 3 五种竞争力分析 应对五种竞争力的战略 五种竞争力分析表明了产业中的所有公司都必须面对产业利润的威胁力量。公司必须寻求几种战略来对抗这些竞争力量。 五力模型的局限性 1 2 3 4 5 6 第六个要素—互动互补作用力 （3）SCP模型 SCP(structure-conduct-performance，结构-行为-绩效)模型是由美国哈佛大学产业经济学权威贝恩、谢勒等人于20世纪30年代建立的。该模型提供了一个既能深入具体环节，又有系统逻辑体系的市场结构(Structure)一市场行为(Conduct)一市场绩效(Performance)的产业分析框架。SCP 框架的基本涵义是，市场结构决定企业在市场中的行为，而企业行为又决定市场运行在各个方面的经济绩效。 SCP模型，分析在行业或者企业收到表面冲击时，可能的战略调整及行为变化。 SCP模型从对特定行业结构、企业行为和经营绩效三个角度来分析外部冲击的影响。 外部冲击：主要是指企业外部经济环境、政治、技术、文化变迁、消费习惯等因素的变化； 行业结构：主要是指外部各种环境的变化对企业所在行业可能的影响，包括行业竞争的变化、产品需求的变化、细分市场的变化、营销模型的变化等。 企业行为：主要是指企业针对外部的冲击和行业结构的变化，有可能采取的应对措施，包括企业方面对相关业务单元的整合、业务的扩张与收缩、营运方式的转变、管理的变革等一系列变动。 经营绩效：主要是指在外部环境方面发生变化的情况下，企业在经营利润、产品成本、市场份额等方面的变化趋势。 案例 三、公司行业地位分析 行业地位分析的目的是判断公司在所处行业的竞争地位、如是领导企业，在价格上是否具有影响力，是否具有竞争优势。分析内容包括：生产同类商品的企业数量的多少，同类企业的集中度强弱。 （1）产品的竞争能力分析 技术优势 成本优势 质量优势 （2）市场开拓能力和市场占有率 公司产品销售市场的地域分布情况 公司产品在同类产品市场上的占有率 （3）品牌战略 （4）管理水平 四、公司竞争战略分析 1.低成本战略（成本领先战略） 2.差别化战略 3.集中化战略（包括集中成本领先、集中差异化） 4.SWOT分析 优势（Strength）、弱势（Weakness）、机会（Opportunity）、威胁（Threats） 案例 （二）公司经营分析 一、产品与市场 1 产品品牌的知名度 2 产品的市场份额 3 产品的经营模式 4 产品市场的类型 （1）地区性市场 （2）区域性市场 （3）全国性市场 （4）国际性市场 二、生命周期 产品介绍期 产品成长期 产品成熟期 产品衰退期 三、研究与开发 企业的技术开发能力决定企业发展的潜力，股票价值取决于企业外来股利的现值，能够改变企业为了状况的作重要因素就是技术。 （1）产品示范具有其他公司难以企及的技术水平，在该行业具有无可争议的领先地位。 （2）产品示范具有专利保护和垄断地位，其他公司不能模仿和假冒 （3）技术的盈利前景，技术的先进性应体现在盈利能力上，企业的技术产品没有盈利前景，其股票就没有投资价值。 四、经营效率 对企业经营效率的分析应找找考察经营人员的素质和能力，创造经营活动中的最佳业绩。具体为：经营人员的整体观念、奉献精神、经营人员的开拓能力和应变能力，经营人员的业务精通程度和效益意思，经营人员的工作效率和工作业绩，经营人员的职业道德和进取精神。 五、管理水平 1.决策层 2.高级管理层 3.部门负责人 4.执行层 （三）公司发展趋势分析 一、政策导向 二、产业演变方向 三、资产重组 四、盈利预测 一、政策导向 政策引导股市行情的发展，例如：4万亿。 二、产业导向 哈弗商学院的麦嘉恩教授提出了产业演变的四种模式： 渐进性演变、创新性演变、适度性演变、激进性演变。 划分标准：核心资产、核心经营活动是否受到威胁 渐进性演变：核心资产和核心经营活动没有实质变化 创新性演变：核心资产受到威胁，商业模式为受到实质威胁 适度性演变：核心资产未受到威胁，商业竞争模式受到威胁 激进性演变：核心资产和商业模式均受到威胁 四、盈利预测 （1）销售收入预测 （2）生产成本预测 （3）管理和销售费用预测 （4）财务费用预测 （5）其他 （四） 公司财务分析 财务报告分析： 资产负债表 利润表 现金流量表 固定权益变动表 公司财务报表定性分析 查看主要财务数据 查看“重大事件说明” 查看“业务回顾” 查看股东分布情况 查看投资收益和营业外收入 查看“审计报告” 查看“内部控制审计报告” 公司财务报表定量分析 短期偿还能力分析 长期偿债能力分析 资产 负债表 利润及 利润分配表 现金 流量表 公司财务分析宝典 盈利能力分析 投资收益分析 现金流量分析 净资产收益