浅谈金融风险的管理和方法.docVIP

word文档可编辑 浅谈金融风险的管理和方法 摘要 金融机构作为资金融通和货币经营的组织，在其活动过程中必然存在或发生某一经济损失的可能性，这种可能性或不确定性是金融风险的根本特征。自20世纪90年代以来，金融风险的发生和金融危机的频繁爆发，使许多国家的财富遭受重创，金融机构不断经受着各种风险带来的考验。为此金融风险管理问题引发了社会、政府和金融界的高度关注。 金融风险的管理及其目的 金融风险的管理是管理科学中的重要分支，是研究银行等金融机构的经营中各种风险的生成机理、计量方法、处理程序和决策措施的一门科学，美国风险管理的专家威廉姆和汉斯指出：风险管理是一种通过对风险的识别、衡量和控制，以最少的成本将风险导致的各种后果减少到最低限度的科学方法。 就目前国内金融风险的理论和政策领域来看，金融风险管理的目的主要是：维持社会公众的利益；保证金融机构和整个金融体系的稳健安全；保证国家宏观货币政策制定和贯彻执行；保证金融机构的公平竞争和较高的效率；。 （一）、维持社会公众的利益 从现代经济学的观点来看，银行存款人、证券市场投资人及其他金融机构的公众客户，一方面将资金借给了各种金融筹资人，另一方面，这些存款人和投资人对资金的使用方向、金融等信息却知之甚少，而所有涉及存款和投资活动的客户又承担了几乎所有的系统性风险和某些非系统性的风险。在这种信息存在典型不对称的背景下，政府的金融风险管理部门对公众的利益充当守业者和保护人的角色。 （二）、保证金融机构和整个金融体系的稳健安全 从经营特征来看，商业银行除很少的自有资本之外，主要是靠从各种途径获取负债来维持经营，如果过分追求利益，吧过多的资金投入到期现长、收益高的资产上去，就可能影响资产的必要流动性，导致资产质量下降，致使到期本息的清收出现困难，甚至陷入流动性困难，或资不抵债的境地，并导致金融机构的连锁反应，最终带来整个金融系统的混乱和动荡。 因此，金融监管的首要目的是保证金融交易系统的顺畅运转、体系稳健运行，及时发现和防范可能的金融风险的出现和集中，防止金融系统性危机和市场的崩溃。 （三）、保证国家宏观货币政策制定和贯彻执行 为了调控宏观经济的规模和速度，国家中央银行要运用利率、汇率、准备金率，对信贷规模的调控等宏观货币政策，以实现其货币的政策目标。但是中央银行的政策利率是通过商业银行的存放贷、融资等金融活动来实施的，而商业银行追求的首要目标并不是中央银行的货币政策，而是利润的增长，从而，二者之间有时会出现矛盾。这时，中央银行要想让商业银行按照自己的意愿开展金融活动，用相应的金融风险来纠正其业务方向和规模，限制商业银行从事与宏观政策不相符的金融活动。 （四）、保证金融机构的公平竞争和较高的效率 金融市场的动力来自竞争，没有一定程度的竞争，便没有较高的金融业务运行效率。这种竞争又是在一定限度内的竞争，如果出现过度竞争，一方面会导致一些金融机构倒闭，给竞争中强者并购弱者提供条件，最终导致垄断的出现，使市场竞争有失公平性。另一方面，过度的竞争导致部分金融机构的倒闭和无人施救，本身就是一种资源的浪费和市场的混乱。总之，两者都会损害市场效率。也不利于金融市场效率的提高。因此，必须通过金融风险的管理来形成一个合法的、平等的竞争环境，使金融业在合理的合法的竞争中为社会提供高效率的融资机制，为经济的发展创造良好的金融条件。 金融风险管理的历史沿革 20世纪70年代以前，金融风险的突出特点是证券市场的价格风险和金融机构的信用风险和流动性风险，而在70年代以后，除了这三种风险以外，金融机构的外汇风险和利率风险也越来突出。金融风险之所以表现出这样的特征，是与20世纪70年代以后经济全球化的规模和深度飞速发展分不开的。 （一）、20世纪70年代以前金融风险的特点 由于金本位制度和后来的布雷顿森林体系的实施，以及各国政府对利率的严格控制，20世界70年代以前金融风险主要表现在证劵价格风险、信用风险和流动性风险。首先在20世纪70年代之前，各国实行的多少固定汇率制度。第一次世界大战之前实行的是纯粹的“金本位”制度。其次在20世纪70年代之前，各国的利率基本上都受到了严格的管制，利率风险也并未引起人们的重视。 （二）、20世纪70年代以前的金融风险管理 证劵价格风险、信用风险和流动性风险是这一时期的主要风险，该时期的金融风险管理理论自然也为这些问题为中心展开。早在1935年，英国经济学家希克斯就在其论文《关于简化货币理论的建议》中提出封三投资的管理策略。希克斯指出：“从事多个风险性投资性遭受的全部风险，并不简单地等于各独立投资分别遭受的风险之和。”因此，当投资风撒时，全部风险就会降到很小。当然希克斯并不认为投资越分散越好。他进一步指出，分散投资的成本总是比集中投资的成本来的高，且投资越分散，成本越高。也就是说：投资分散程