案例六 BOT--杭州湾跨海大桥..ppt

项目融资案例 ——杭州湾跨海大桥 索引 一 、项目背景 二 、项目的BOT融资结构 政府 项目公司 投资经营股东 贷款银团 保险公司 承包商 社会使用者 三、意义和启发 参考文献 人民网 （人民网 经济 经济专题 宁波杭州湾跨海大桥动工） /GB/jinji/222/10902/ 朱珊 程灏 : BOT项目组织结构实例分析；《经济师》，2004年第2期。 葛立成等 : 激活民间投资，发挥浙江优势；《中共杭州市委党校学报》，2003年第6期。 罗宇等 : BOT投资方式应用于公共设施项目建设的探讨；《环境卫生工程》，2004年3月第12卷第1期。 中国交通报：杭州湾大桥建设全程实时监控，2004-11-15 。 * * 打开索引 一 、项目背景 二 、项目的BOT融资结构 三 、意义和启发 经过11年来的构思、策划和研究，又经过全国500多位经济、社会、自然、 工程等多学科专家对《杭州湾交通通道预可行性研究报告》和《杭州湾公路大桥工程可行性研究报告》（预审）以及50多项专题研究，60多次研讨、论证、咨询和评估，投入前期费用8000多万元 ，终于取得了阶段性的成果。 2003年6月8日，我国第一座跨越海洋的大桥，也是目前全世界最长、工程量最大的跨海大桥 ，在杭州湾南岸隆重奠基 ，预计2008年竣工，总投资118亿元。值得我们关注的是，在大桥118亿元的总投资中，民间资本占到了50.26％，共有17家民营企业投资入股，属于国内典型的BOT项目融资案例，开创了我国利用民资建设特大型基础设施的先河，意义重大。 嘉兴海盐郑家埭 宁波慈溪水路湾 全长36公里 海中平台 航道A型独塔斜拉桥 非通航孔桥 施工现场 该项目主要由以下几部分组成： 宁波和嘉兴两地政府是项目的发起者，项目特许权的授予者，也是项目的最终所有者。宁波和嘉兴两地按9∶1的比例出资38.5亿元（约占总建设资金的35%）组建项目公司。在项目的实施过程中，给予了相应的支持，以保证项目可行。 政府 由宁波和嘉兴两地共同出资组建的，是BOT项目的执行主体，在项目中处于中心地位。它直接参与项目投资和管理，直接承担债务责任和风险，所有关系到BOT项目的筹资、分包、建设、验收、运营以及还债和偿还利息的事项均由它负责。在法律上，项目公司是一个独立的法律实体。 项目公司 杭州宋城集团（17．3％）、宁波海通集团、方太厨具等17家民营企业分别组成5家股东参与大桥项目公司。股东有慈溪建桥投资有限公司、兴桥投资有限公司、天一投资有限公司、雅戈尔、余姚杭州湾大桥投资有限公司等，民间资本以占资本金50.26%的比例在项目公司中占主导地位 。当然，政府是最大的股东。到2009年大桥建成通车后， 除政府外的5家股东可拥有大桥30年的经营权。 投资经营股东 预测到2009年通车时，每天通过杭州湾大桥的车流量将在5.2万辆左右，到2015年达8万辆，2027年达9.6万辆 ，仅以每辆小车收费55元计 ，大桥回报甚丰 。 经宁波方面测算，大桥的投资回收期为14.2年，如不含建设期，投资回报率高达15.1％，即使包含建设期，大桥的投资回报率仍有12.58％，而且，几乎没有同类产品竞争，回报极为稳定，使之成为建国以来公路桥梁建设效益最好的工程。 经营30年后，大桥的所有权将无偿转移给政府。 由于该项目的融资规模比较大，采取银团贷款的方式。有关银行在进行全面综合评估后，先后出具了由各总行签发的贷款承诺书。 2003年6月2日，杭州湾大桥发展有限公司与各家银行正式签约，其中国家开发银行承诺贷款40亿元，工商银行20亿元，中国银行和浦发银行各5亿元。 贷款银团 为了最大限度地转移大桥工程风险，切实保障投资者和债权人的利益，杭州湾大桥指挥部分别与人保宁波分公司、太保宁波分公司、平安杭州分公司、华泰北京分公司和大众宁波分公司等5家保险公司签订了保险协议，这5家保险公司联合为大桥提供保险金额为90亿元的建设工程一切险，并确定人保宁波分公司和太保宁波分公司为联合首度承保人。 保险公司 针对杭州湾跨海大桥的工程特点，结合国内外大型桥梁工程的建设经验，对杭州湾跨海大桥工程的施工承包方式，即施工总包与施工分包模式进行了分析比较，最终选择了施工分包的建设模式。 主要的建筑承包商有：中铁大桥局集团有限公司 、中国路桥集团、中国港湾建筑集团总公司第二航务工程局（中港二航局）等。 大桥通信网络系统承包商是中国联通宁波分公司。 承包商 可称为接受服务者。运营商通过收取合理的过桥费来实现收益，这是主要的利润来源。