第一章投资银行概述.pptVIP

第四节 投资银行的发展趋势 三、业务多元化战略与专业化战略 多元化战略：大型投资银行。 专业化战略：特色经营，最佳业务构成。 美林擅长组织项目融资、产权交易；高盛公司经常担当被收购方的财务顾问，并在外国企业、政府融资领域独树一帜；摩根士丹利公司在基金管理和证券二级市场大显威风；所罗门兄弟公司擅长于商业票据发行和政府债券交易，其经纪业务以机构投资为主。 第五节 投资银行在我国的发展 一、我国投资银行的发展现状 我国投资银行业务在证券市场及证券公司的成长壮大中已奠定了证券承销传统业务的基础。 我国投资银行的主体和业务的运作与真正意义上的投资银行还存在相当的距离。 证券机构资金规模总体较小； 业务范围狭窄； 投资银行家的缺乏； 我国证券公司名录 （资料来源：中国证券业协会） 二、我国发展投资银行的意义 1、促进金融市场的发展和完善； 2、促进我国证券市场的进一步发展； 3、通过发展国际化业务，在吸引外资的同时涉足国际资本市场； 4、投资银行参与企业资本运营，有助于深化国有企业改革； 5、有助于促进和培育企业家的成长； 6、投资银行的风险投资业务，有利于我国高新技术产业的发展； 第五节 投资银行在我国的发展 本章思考题 1．怎样理解投资银行的定义？ 2．投资银行与商业银行的区别有哪些？ 3．投资银行的功能主要体现在哪些方面？ * 投资银行业务与经营 第一章 4、项目融资业务 是针对一个特定投资项目所安排的融资，借款者可以依赖该项目的现金流量和所获收益作为还款来源，并以该项目的资产作为借款担保。 项目融资的资金供给者仅着重于该投资项目的现金流量及风险程度，而与项目发起人无关。 投行的工作：项目可行性分析，项目融资结构设计，投资结构设计，融资方案设计，融资谈判等。 一、投资银行的主要业务 5、兼并与收购 并购涉及资本结构的改变和大量融资，必然要求投资银行的参与。并购和反并购已成为现代投资银行业务中最激烈复杂和引人入胜的部分，并且成为核心部分。 投行介入途径：①帮助企业设计并购方案；②设计反并购与防卫措施；③确定合理的并购价格；④安排并购融资；⑤并购风险套利。 一、投资银行的主要业务 6、风险投资（创业投资）：VC 风险投资是指对新兴公司在创业期和拓展期以股权的方式融通资金，并通过增值服务对所投资企业进行培育和辅导，在企业发育成长到相对成熟后即退出投资，以实现自身资本增值的一种特定形态的投资方式。 从风险资本的筹集到证券的公开上市，投资银行可以在各个层面参与。 两种主要方式分别是：参与筹资活动而收取佣金，以及直接从事风险投资。 投贷联动。 一、投资银行的主要业务 7、金融工程 ①新型金融工具的设计与开发，如指数期货； ②降低交易成本的新型交易手段的开发； ③为解决某些金融问题而创造性地提出解决办法，如资产证券化。 一、投资银行的主要业务 8、金融咨询、资产管理等 帮助投资者进行市场调查、法规咨询、材料汇编，确定投资方案，评估风险收益，及时传授信息，解决金融难题；充当企业的战略顾问，对其财务管理和经营管理提供咨询策划。 咨询服务可以为投资者和投资银行都带来巨大的无形效益。 资产（委托）管理：委托人将自己的资产交给受托人（投资银行 ），由受托人为委托人提供理财服务的行为。 一、投资银行的主要业务 华尔街1——资本无眠 中国证券业协会发布2015年度证券公司经营数据  中国证券业协会对证券公司2015年度经营数据进行了统计。证券公司未经审计财务报表显示,125家证券公司全年实现营业收入5,751.55亿元,各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入2,690.96亿元、证券承销与保荐业务净收入393.52亿元、财务顾问业务净收入137.93亿元、投资咨询业务净收入44.78亿元、资产管理业务净收入274.88亿元、证券投资收益(含公允价值变动)1,413.54亿元、利息净收入591.25亿元,全年实现净利润2,447.63亿元，124家公司实现盈利。? 　　据统计，截至2015年12月31日,125家证券公司总资产为6.42万亿元,净资产为1.45万亿元，净资本为1.25万亿元，客户交易结算资金余额(含信用交易资金)2.06万亿元,托管证券市值33.63万亿元,受托管理资金本金总额11.88万亿元。? 二、 投资银行的功能 现代投资银行作用的核心是：作为资金需求者和资金供应者相互结合的中介，以最低成本实现资金所有权与资金使用权的分离。 一方面使资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益； 另一面帮助资金短缺者获得所需资金以求发展。 连接资金供求 构造证券市场 优化资源配置 促进产业集中 二、 投资银行的功能 投资银行通