金融市场及金融机构.pptVIP

（二） 金融市场的客体 （1）客体－－－－金融工具 资金融通－信用关系－载体－金融工具 盈余－－短缺 收益－－风险再分配 （2）特点 a 收益性－－－金融工具的价值增值 b 流动性－－－投资者的退出问题 c 安全性－－－本息的收回 六 金融市场的发展趋势 两大微观趋势－－金融工程化和资产证券化 两大宏观趋势－－金融全球化和金融自由化 （一）宏观趋势之－金融全球化 （1） 背景－－－20`70``以来 经济全球化 资本国际流动 金融交易币种和范围超国界 各国利率趋同 各国市场紧密联系 （2）金融全球化的表现 A 金融交易的国际化 货币市场交易－－－欧洲美元市场的出现 资本市场－－－跨国界的投融资活动 外汇市场－－各国央行积极参与 B 市场参与者的多元化 大银行和主权政府－被－－－多元化的国际参与者代替 大企业，投资银行，保险公司，投资基金，实力超强的私人投资者 （3）全球化的原因 放松管制－－金融机构可跨国界经营，减少了对外汇市场的管制 电子通讯技术的快速发展－－交易成本低，信息传递及时 投资主体的变化－－套利的机构投资者推动 (4) 全球化的影响 1）利之所在－－ a 促进国际资本的流动和国际经济的共同增长 b 投资者拥有更多的投资机会，更好的分散风险 c 筹资者有更多的筹资工具获得低成本的资本 2) 弊之所在－－－ a 金融风险全球扩散 b 货币政策效力削弱 c 金融监管难度增加 （二）金融自由化 （1）自由化的表现 a 取消金融机构活动的限制，相互开放金融市场 b 放松外汇管制，促进资本国际流动 c 放松或取消银行利率管制 d 鼓励金融创新 （2）金融自由化的原因 a 经济自由主义的兴起 b 新的经济形式使然－－Q条例和滞胀迫使放松利率管制 （3）金融自由化的影响 利－－－－ a 促进国际资本流动、国际贸易和 世界经济的发展 b 催生了新的金融工具和交易手段，降低了交易成本 c 加剧了竞争，提高了效率 弊－－－ a 影响全球金融体系的稳定 b 货币政策效力削弱 c 金融监管难度增加 （三）金融工程化 将工程技术引入到金融产品的创新上来 数值分析，数学建模，网络图解和仿真模拟设计 具体应用体现：套期保值、投机、套利构造组合 金融工程化的原因 （1）社会经济制度的变革 浮动汇率制 石油供给冲击 股票市场的价格波动 期货期权产品的套利活动 （四） 资产证券化 将流动性差的资产通过重新组合，以此为抵押发行证券，实现相关债权的流动 包括：住宅抵押融资，信用卡应收款，大型设备租赁， 中小企业的银行贷款 发展中国家贷款 资产证券化的原因 金融管制的放松和金融创新的发展 国际债务危机的出现 电子技术的发展 资产证券化的影响 好处： 投资者－－更多的投资机会 金融机构－－－增强了流动性 金融市场＝－－－新的交易手段，增强 了活力 弊： 风险更复杂，监管难度增加 金融市场与金融机构 授课老师：李俊峰 副教授 所在单位：金融学院 E-mail:lijf@cufe.edu.cn 学习要求 期末考试成绩50％，平时成绩50％ 平时成绩由出勤记录、作业完成情况、课堂表现等决定 不能无故缺席课堂，缺课1/3者取消考试资格 不及格者实行补考制度 本课程的学习目标 了解金融市场的基本理论、基本知识和基本技能 掌握我国金融市场的各种运行机制 金融资产定价 （股票，债券，远期，期货，期权、外汇等等） 金融主体的各种交易行为： 筹资，投资，套期保值，套利，政策性行为和监管行为 金融机构种类及其主要业务 第一章 金融市场概论 问题与思考： 银行卡为什么要实行收费制度？ 我国银行业可否实行存款保险制度？ 利率市场化对金融市场和机构的影响？ 中国的股票市场是否有效？ 我国的股票定价是否合理？ 本章要掌握的知识点： 金融市场、金融资产的概念 金融市场的特点 金融市场的功能 金融市场的主体 金融市场的分类 金融市场发展趋势 第一节 金融市场的概念和功能 一 金融市场的概念与特点 (1) 概念 a 狭义的金融市场概念——金融资产交易的场所 b 广义的概念－－－ 以金融资产为交易对象而形成的供求关系及机制的总和 （2） 包括的内容 a 交易场所（有形和无形的） b 资金供求关系 c 金融资产交易过程中的运行机制 (3) 金融市场与要素市场和产品市场的差异 a 交易双方的关系不同－－－ 委托借贷－－－单纯买卖 b 交易的对象是货币资金或其代表物 c