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技术分析概论 主讲人：蒲博函 技术分析概论 要点提示： 1、对普通投资者来说，技术分析与基本分析只能选择前者。 2、三大公理是技术分析的前提条件，只有牢记并加以深刻地理解，才能谈论技术分析。 3、当局者迷。与市场保持一定距离才能纵览全局。 内容提要 一、什么是技术分析 二、什么是基本分析 三、技术分析的结论 一、什么是技术分析 内容要点 （一）技术分析的定义 （二）市场行为体现的三个方面 （三）技术分析的理念和理论基础 （四）技术分析的意义 　　广义技术分析：利用数学与统计学的原理对事物的历史数据进行分类统计与计算，根据统计与计算所得出的结果，来推演事物未来的演变方向或发展结果。 1、既然技术分析源于统计学与数学，那么技术分析的方法就不仅仅适用于证券市场，还适用于社会科学和其他方面，或者说在很多的领域里都会有统计学与数学的技术分析方法。 2、既然技术分析是一个统计、计算的推理学，那么所得出的结果就不可能是百分百的准确，只能是做概率分析。 （一）技术分析的广义定义 案例1 　　杰克是美国人，出生于普通家庭。大学本科毕业，性格内向，不爱说话，并且诚实、忠厚。在社会中求职，应聘了两个岗位 　　1、图书管理员 　　2、销售员 请问：你认为杰克这个人最终从事了哪个工作？ 答案 杰克最终从事了销售工作。 原因：在于就业机率 1、在美国平均每1300个大学毕业生中，只有一个人能从事图书管理员工作，岗位少。 2、而销售岗位占据美国求职岗位中的80%以上。 所以杰克只能从事销售工作。 小球试验——在一个不透明的箱子里放着100个小球，其中70个为红球，30个为绿球，随机抽取，抽到红球画阳线，抽到绿球画阴线。 问：连续抽两百次，股价会上涨还是下跌？ 再问：第201根k线是上涨还是下跌？ 案例2 炒股要做到 追求上涨的必然性， 抛弃上涨的偶然性 　技术分析：以预测价格变化的未来趋势为目的，以图表为手段对市场行为进行的研究。 1、价格变化 ：形成了价差，价格是技术分析研究的对象。 2、趋势：持续方向。是技术分析研究的目的，也是技术分析的核心。 研究价格图表就是要在一个趋势形成的发展的早期，及时准确的判定出来，从而达到顺应趋势操作的目的。 3、图表：价格的记录形式，主要指图形形态。 是技术分析的分析手段 4、市场行为：买卖行为—导致价格变化。 (二)技术分析的狭义定义 　　市场行为可以通过价格和成交量表现出来。 价格是最直接和最终的体现，是技术分析研究的首要对象。 成交量是对价格运动的验证，是股市的血脉，对价格运动的研究起辅助作用。 (二)市场行为体现三个方面： 1、价格 ：是市场行为的第一要素，首要研 　　　　　　究对象 2、成交量：验证价格运动，反映交投活跃程 　　　　　　度 。 3、持仓兴趣：大众投资者的投资信心。参与 　　　　　　的人的多与少。 技术分析的特点：简单、直接、准确、可操作性强、适用范围广 (三)技术分析的理念与理论基础 1、投资理念:顺势而为 2、理论基础:价格反映供求关系的三大假设 技术分析缺憾： 1、考虑对象的范围相对较窄，对长远的市场趋势难以进行有效的判断 2、适用于短期的行情预测 （四）技术分析的意义 　1、通过市场行为分析，回避投资风险 　2、技术分析是投资决策的依据和前提 二、什么是基本分析 内容要点 （一）基本分析的定义 （二）基本分析与技术分析的比较 （三）基本分析与技术分析的形象比喻 （一）基本分析的定义 一、基本分析就是根据经济学的基本理论，即根据商品的供求关系的原理，寻找出影响股票供求关系的因素，来分析判断未来的价格趋势。 1、是对上市公司的财务报表、股东状况以及包括政治、经济、社会等因素的分析。 2、宏观经济因素是影响证券市场长期走势的惟一因素。其他所有的因素只可以暂时改变证券市场的短期和中期走势 二、价格变化的直接因素是供求关系。 但影响供求因素很多，包括政治的、经济的、公司的、行业的、市场的、心里因素…… a.基本分析的投资理念：寻找价值 理论基础是价值规律，股价围绕着价值波动。主要是股票本身具备一定的价值。 b.基本分析的难点 相同的原因并不一定产生相同的结果，这是基本分析的困惑。(就象阴天或鸡蛋) C、基本分析的缺陷 　虽然基本能够分析掌握上市公司质地的好坏，但并不能够以此作为买卖的依据，尤其是更不能以此来把握买卖时机 1、是一种理论预测，适用于周期相对比较长的市场预测。并不代表股票当前运行情况。 2、对于重组类股票，难以发挥作用。如高股价基本面差，但可通过重组改好。 3、预测的精确度相对较低。只能对当时市况股价初