大同煤矿集团有限责任公司主体长期信用评级报告.pdfVIP

主体长期信用评级报告 大同煤矿集团有限责任公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 联合资信评估有限公司 （以下简称 “联合 评级展望：稳定 资信”）对大同煤矿集团有限责任公司 （以下 简称 “公司”）的评级反映了公司作为国内重 评级时间：2018年6 月11 日 要的动力煤生产基地，在行业地位、资源禀赋、 财务数据 销售渠道等方面的综合优势。联合资信同时关 项 目 2015 年 2016年 2017年 18年3 月 注到公司经营压力较大，盈利能力较弱，债务 现金类资产(亿元) 313.49 203.20 185.28 271.70 资产总额(亿元) 2580.44 2780.64 3325.40 3394.32 规模居高不下，对外部支持的依赖程度较高等 所有者权益合计(亿元) 388.36 430.07 682.98 698.28 因素给其信用基本面带来的负面影响。 短期债务(亿元) 591.09 826.82 1152.47 959.54 长期债务(亿元) 1253.56 1135.28 1110.29 1345.56 近年，公司煤炭资源整合顺利进行，在建 全部债务(亿元) 1844.65 1962.10 2262.75 2305.10 矿井规划产能较大，未来原煤产量有望在行业 营业总收入(亿元) 2008.38 1702.69 1601.62 412.56 内保持领先地位，有助于巩固和强化公司的行 利润总额(亿元) 0.32 2.00 8.30 3.03 EBITDA(亿元) 80.04 99.61 112.70 -- 业地位。公司煤炭业务的毛利率不断提升，对 经营性净现金流(亿元) 26.13 41.64 152.57 23.91 公司利润有较大贡献，政府支持强化了公司的 营业利润率(%) 7.82 11.63 15.39 17.24 净资产收益率(%) -2.79 -2.31 0.06 -- 综合抗风险能力。随着去产能政策的持续推进， 资产负债率(%) 84.95 84.53 79.46 79.43 煤炭价格持续回升，行业整体盈利有所好转， 全部债务资本化比率(%) 82.61 82.02 76.81 76.75 联合资信对公司的评级展望为稳定。 流动比率(%) 119.33 103.70 88.07 105.67 经营现金流动负债比(%) 2.86 3.63 10.39 -- 全部债务/EBITDA(倍) 23.05 19.70 20.08 -- 优势 EBITDA 利息倍数(倍) 1.33 1.15 1.32 -- 1．煤炭行业是国民经济重要的基础能源行业， 注：1、2018年一季度财务数据未经审计；2、其他流动负债中的 短期融资券、长期应付款中的融资租赁款计入全部债务核算；3、 在能源消费中占绝对比重。 现金类资产计算扣除公司受限资金；4、公司2016年、2017 年及 2．公司是中国重要的动力煤生产基地，煤炭储 2018年一季度所有者权益中分别包含46.00亿元的永续中期票据。 量丰富，煤质品种优良，资源优势突出。 分析师