汽车行业产业链分析之二汽车经销行业.docVIP

汽车行业产业链分析之二： 汽车经销行业 2016年8月 汽车经销行业分析报告 一、汽车经销行业发展综述 在汽车市场里，汽车经销商在汽车流通领域扮演着重要的角色，其处在汽车产业的第一线，是实现汽车产业利润最有力的推动者。同时，经销商也是汽车产业信息收集的终端，是汽车制造商产品决策和经营的支撑体系。 按物业形态分，汽车销售平台包括以4S店为代表的品牌专卖店以及包括汽车超市、汽车交易市场、汽车园区等的有形汽车市场。其中，4S专卖店销售是目前我国汽车销售的主要模式。按国际上行业典型情况，新车销售、二手车销售、零部件维修与服务三块毛利率依次上升，其中零部件与服务的毛利率可高达50%以上。 进入21世纪以来，我国迅速崛起为全球第一大汽车产销国，汽车产业也迎来了空前的发展机遇，特别是汽车销售流通及售后服务环节的重要性更是与日俱增，经销商集团的成长壮大成为汽车产业链蓬勃发展中最醒目的亮色。 作为我国支柱性产业，汽车行业的发展对促进经济增长和维持社会稳定方面起着举足轻重的作用。汽车行业的平稳有序发展，对整个制造业、流通业、金融业甚至国民经济都有着极大的正面推进意义。 伴随着宏观经济周期性的波动，我国汽车行业将进入一段相对稳定的增长时期。相关行业预计，排除重大政策的影响，未来十年内我国汽车年销量的增长率将维持在5%-10%之间。因此汽车经销行业也会迎来增长。 从宏观环境看，汽车行业整体趋势在保持平稳的同时，也面临着一些新挑战： ◆汽车销售市场增速放缓 ◆汽车流通行业集中度进一步加强，但兼并与扩张速度有所放缓 ◆经销网络渠道下沉，汽车厂商的网络管理难度加大 无论对于厂商还是经销商集团，传统的新车销售和售后服务业务带来的利润，必然随着竞争的加剧而受到挤压。依据相关数据分析，参考国外市场的价值链分布，中国未来也将呈现类似的发展趋势。 2016年汽车工业的增速逐渐回落，进入平稳增长阶段。首先，政策刺激和居民消费升级双重作用推动汽车销量的快速增长难以继续，政策刺激的力度逐渐减弱；其次，价格方面，目前汽车市场价格呈现多层次分布，过去长期受制于价格因素而被抑制的汽车需求已得到较为充分的释放，未来汽车价格的变化对汽车销量的刺激效应将会明显减弱；第三，居民消费结构升级仍然是推动汽车销售增长的重要因素，但由于汽车保有率的提高和销售基数迅速扩大，使得消费结构升级带来的增长效应明显弱化。 二、汽车经销行业产业链分析 汽车产业链的竞争环节包括上游产品研发环节和采购环节（主要包括：原材料及零部件供应、物流等）、中游整车装配制造环节和下游销售服务环节（主要包括：分销新车及二手车、售后配件及维修租赁服务、汽车金融服务等）。 汽车经销行业位于汽车产业链的下游，提供各种汽车销售服务，直面终端消费者，覆盖业务较为广泛。我国的汽车经销及维修养护行业，起源于汽车维修服务，发展于汽车整车制造企业的销售流通体系和售后服务体系的建设，目前已经形成了内容较为丰富、职能较为健全的服务体系。 图表1：汽车产业链 三、汽车经销行业经营模式 （一）汽车专卖店销售模式 目前，汽车专卖店大多为4S店，由于4S专卖店集整车销售（Sale）、零配件（Spare part）、售后服务（Service）、信息反馈（Survey）为一体，囊括了汽车的销售及售后服务，因此目前大多数汽车公司都采用这种模式进行销售。 图表2：汽车专卖店销售模式 整车装配企业 整车装配企业 终端客户 4S店 汽车零部件供应商 钢材、塑料、玻璃 供应商 汽车销售 售后服务 （二）汽车特许经营销售模式 汽车特许经营店与汽车的4S专卖店在业务范围方面基本一致，但是在商业模式上却差距较大。 业务范围方面，汽车特许经营店也从事汽车的整车销售、零部件销售及售后服务方面的内容。但是，与专卖的4S店不同，汽车特许经营店与汽车生产厂商直接不是如专卖店一样的母子公司、分支机构或者是雇佣关系，而是两个不同的独立法人关系，汽车特许经营店通常情况下需要自付盈亏，相对的经营风险较大。 图表3：汽车特许经营销售模式示意图 整车装配企业 整车装配企业 终端客户 特许经营店 汽车零部件供应商 钢材、塑料、玻璃 供应商 汽车销售 售后服务 （三）汽车销售市场模式 就汽车销售市场来讲，主要的作用是构建一个渠道，使消费者能够更加方便地进行不同品牌间的车的对比。 图表4：汽车销售市场模式 汽车厂商A 汽车厂商A 汽车厂商B 汽车厂商C 汽车厂商N …… 汽车销售市场 终端客户 尽管这种经营形式在一定程度上会被飞速发展的互联网经济所代替，但是汽车的购买对于一个家庭来讲，消费占比额度较大，因此消费者通常还是会较为谨慎地进行选择，要求通过实物对比来进行判断，这就给汽车销售市场模式较大的发展空间。 （四）汽车代理销售模式 汽车代理销售的模式主要是厂商将汽车委托给代理商进行销售，而汽车的