我国上市商业银行资本结构对盈利能力的影响研究.pdf

摘 要 商业银行作为间接融资的主体，在我国国民经济和社会生活中发挥着重要 作用。随着我国金融市场的不断国际化，一些资金实力雄厚、管理经验和技术 先进的外资银行纷纷涌进中国市场，使得我国商业银行的发展面临巨大的压力 和挑战。《新巴塞尔协议》的出台对银行业的资本约束更加严格，金融危机之后 的金融监管日趋加强等等，这些都对我国商业银行不断优化资本结构、完善公 司治理结构，并提高盈利能力和在国际市场上的竞争力提出了更加迫切的要求。 本文以我国上市商业银行为研究对象，从核心资本与附属资本的比例关系 以及各自内部的比例关系来分析商业银行资本结构对盈利能力的影响，从而探 讨如何改善我国商业银行的资本结构，进而提高盈利能力。主要内容如下： 第一章是文章的绪论，主要介绍了本文的研究背景和意义，总结了国内外 的研究状况及相关的研究文献，并提出了研究的思路及框架。 第二章分析了商业银行资本结构与盈利能力的相关理论，界定了商业银行 资本结构、盈利能力的涵义和计量指标，并分析了资本结构对盈利能力的影响 机制，为下文的现状分析和实证分析提供了理论依据。 第三章对我国商业银行资本结构和盈利能力的现状进行了分析，资本结构 从三个层次进行分析：核心资本和附属资本的比例关系、核心资本的构成情况 以及附属资本的构成情况。盈利状况则分析了总资产收益率的变动情况。在我 国商业银行的资本构成中，附属资本的比例偏低；核心资本中实收资本和资本 公积比重较大，内源融资能力有所提高，股权集中度较高且第一大股东多为国 有性质；附属资本中贷款损失准备和长期次级债券的份额较大，重点研究次级 债的影响。 第四章选取 16 家上市银行 2005 年—2010 年的年度数据就资本结构与盈利 能力之间的关系进行了实证分析，得出如下结论：第一大股东持股比例与盈利 能力正相关；第一大股东是否为国有性质与盈利能力并没有显著相关的关系； 前十大股东持股比例与盈利能力负相关；附属资本在资本净额中占比与盈利能 力正相关；次级债占附属资本比与盈利能力并不显著相关；控制变量银行净息 差、中间业务收入占比和资产规模与盈利能力正相关，成本收入比与盈利能力 负相关。 第五章，根据前面的理论研究和实证分析提出了本文的政策建议。应当增 加附属资本在资本净额中所占的比例，并使附属资本结构趋于多元化；优化我 国商业银行的核心资本结构和附属资本结构；增强我国商业银行的内源融资能 力；积极开展中间业务，提高中间业务收入所占比重；改善我国商业银行的外 部治理环境，完善资本市场机制。 对于资本结构对盈利能力的影响进行研究，本文并不是首次，但是本文在 总结前人研究成果的基础上有很多创新之处。 首先，本文对资本结构的界定更加准确。在以往的研究中，通常把银行的 资本结构和一般企业的资本结构完全做类似的研究，但本文严格依据《巴塞尔 协议》和中国银行业监督管理委员会对资本结构的定义，银行资本仅指长期性 的资金来源，由核心资本和附属资本两部分组成，并通过三个方面展开对资本 结构的探讨分析。 其次，本文在自变量的选取方面有所创新。在明确银行资本结构内涵的基 础之上，形成了清晰的研究思路，分别选取附属资本在资本净额中占比，第一 大股东持股比例及性质、前十大股东持股比例，次级债在附属资本中占比作为 衡量核心资本与附属资本之间的比例和各 自内部比例的指标。摒弃了一般企业 的资产负债率等指标。 关键词：上市商业银行 资本结构 盈利能力 Abstract Commercial banks as the main body of indirect financing play an important role in Chinas national economy and social life. With the continuous internationalization of Chinas financial markets, foreign banks with financial strength, advanced management experience and technology have poured into the Chinese