2012年看好铁路与物流行业.PDF

业 产 及 业 行 交通运输 2011 年 11 月 25 日 2012 年看好铁路与物流行业 究 研 业 行 2011 年第 38 期 ——交通运输行业周报（2011年第38期） 中性（维持） 行业观点更新： / 航空：中性（维持） 评 点 业 行 铁路：看好（维持） 特别话题：本周我们发布了 2012 年交通运输行业投资策略，主要观点如下：1、 机场：中性（维持） 铁路：看好评级，关注货运回流、国铁提价以及铁路改革，推荐最受益于改革 物流：看好（维持） 的广深铁路（601333）与铁路物流第一股铁龙物流（600125）。2、物流：看 航运：中性（维持） 好评级，2012 年受益于政策催化与主题投资，关注最有成长为供应链管理大型 港口：中性（维持） 企业潜质的建发股份（600153）以及土地资产带来长期价值的中储股份 公路：中性（维持） （600787）。3、航运港口：中性评级，受制于运力过剩，未来铁矿石、煤炭 需求可能超预期。建议关注公司有积极变化同时受益于最有机会复苏的干散货 市场及下游的中远航运（600428）、唐山港（601000）、中国远洋（601919）。 告 报 究 研 券 证 相关研究 4、航空机场：中性评级，航空警惕供需增速差异下带来运力过剩，机场将面 《申万交运周报（第37 期）增值税改革 临供给限制，推荐具有资产注入与内外航外线收费并轨催化剂的上海机场 利好物流业》 2011-11-18 （600009）。 《申万交运周报（第36 期）：关注防御 性良好的铁路行业》 2011-11-11 公路铁路物流：1）维持公路“中性”评级，上市公司 10 月份营运数据维持低 《申万交运周报（第35 期）：关注海运 增速。粤高速、成渝高速、深高速、赣粤高速路费收入同比增长仅 1.8%、4.24%、 年会和物流主题投资》2011-11-04 3.8%、-10%，增速符合我们的预期。2）部分在建铁路项目延至十二五后投产， 《申万交运周报（第34 期）：选择估值 重点关注兰新第二双线和兰渝铁路的缓建给“疆煤东运”和西南煤需缓解带来 不利影响。受资金紧张的影响，部分已批未建线路可能不会在“十二五”期间 安全、增长确定的品种》2011-10-28 开通、部分在建铁路项目延至十二五后投产、原计划今年开通的高铁有望明年 《申万交运周报（第33 期）：沪渝班列 全线开通。“四纵四横”网络通车进度符合我们年度策略的判断，但是需要重 和A380 带来行业新变化》2011-10-21 点关注兰新第二双线和兰渝铁路的缓建给“疆煤东运”和西南煤需缓解带来极 《申万交运周报（第32