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“新三板”存在的主要法律问题和解决对策 国信证券深圳营销中心 杜朋 目录 新三板挂牌企业可以得到什么 1 2 3 企业可能存在的主要法律问题和解决对策 * 新三板所需准备工作 国内资本市场层次结构 * 主板 中小板 创业板 新三板 主要为大型、成熟企业提供股权融资和转让服务（上海、深圳证券交易所） 主要为传统行业中小企业提供股权融资与转让服务（深圳证券交易所） 主要为“二高六新”类型企业提供股权融资和转让服务（深圳证券交易所） 主要解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题（北京股权交易所） 一、挂牌企业的融资功能 股权交易融资 * 配套融资 二、挂牌企业的广告效应 * 吸引投资者的目光 进行业务宣导，提高客户信任度 三、促进上市 推荐挂牌过程中，中介机构对公司进行全面调查，对公司历史进行梳理，发现并解决问题，为未来上市扫清障碍。 挂牌后，公司在券商的督导下规范运行 * 目录 新三板挂牌企业可以得到什么 1 2 3 企业可能存在的主要法律问题和解决对策 * 新三板所需准备工作 一、同业竞争 1，股权转让、注销或收购相关资产 * 2，签订买断协议 4，变更经营范围 3，签订市场分割协议划分市场 5，出具避免同业竞争的承诺 6，对同业不竞争给出详细合理解释 二、关联交易 1，正视存在，说明发生的原因、时间、金额和比例 2，证明交易价格公允 3，说明关联交易决策程序的公正 * 三，对重大客户的依赖 1、依赖于重大客户的理由 2、与其是否存在关联交易 3、交易价格是否公允，是否存在利益输送 4、是否存在降低依赖度的选择性以及是否采取降低依赖度的措施。 * 四、实际控制人认定 认定同一实际控制人 认定无实际控制人 股权分散的情况下尝试认定一个股东为实际控制人 多人共同作为公司的实际控制人 * ——签订《一致行动协议》，并给出互为一致行动人的具体表现 ——没有签订《一致行动协议》，出具《承诺函》对所持有的股票做出锁定承诺 ——其他股东签署保证书，保证不与他人签署《一致行动协议》，不作出危害控制权的行为 ——一般通过公司章程、协议等予以明确，在最近两年内且在首发后的可预期期限内是未定、有效存在的 五、实际控制人变更 1，两年的规定期限 2，国有资产无偿划转不会导致实际控制人变更，需要说明不会导致重大变化，不会影响公司经营。必要时需出具承诺保证公司控制权的稳定。 3，控股股东变更不一定会导致实际控制人变更 * 六、委托持股 一、规避200人股东而进行的委托持股——可通过受让方受让实际股东的有关股权来解决 二、股东人数不超限的委托持股—— 1，委托持股的背景和真实原因 2，有关决策程序是否完备 3，是否存在潜在的风险和纠纷 * 七、股权质押 正常披露并接受股权质押的原因，并尽快解除股权质押即可。如果金额不大，只需要证明债务能够按期清偿。 审核的重点在于控股股东是否会因此导致存在重大到期未履行债务，可能被实施行政处罚，是否会因此对拟上市企业有资产侵占的动机等 * 八、董事和高管变动 以前曾有1/3人员发生变化认定为重大变化的标准，现在实质重于形式，只要变动的理由充分合理即可。 基本原则是保证公司控制权、管理层和核心人员的稳定 * 九、内部职工借款 公司向员工借款——不构成违法违规行为，已经全部清偿不对企业后续经营产生影响，获得有关主管部门（如当地人民银行）认定 * 员工向公司借款——立即归还借款，同时控股股东出具一份承担因借款问题可能遭受行政处罚风险的承诺函 十，职务发明 公司从员工处无偿受让和公司正在申请的专利技术是否属于职务发明 * ——明确属于职务发明，所有权归公司所有，相关自然人不会对此主张权利 ——要解释不是职务发明而是股东个人创造的，没有利用公司有关资源进行技术研发工作 股东用于增资的专利是否属于职务发明 十一、出资瑕疵 1.如实披露，承认有不规范之处 * 2，说明没有出资不实的情况，对企业的资本没有影响，也不影响后续股东的利益 3，延迟出资尽快补上并作出说明，或者申请延期、申请减资 4.货币出资金额不得低于公司注册资本的30% 目录 新三板挂牌企业可以得到什么 1 2 3 企业可能存在的主要法律问题和解决对策 新三板所需准备工作 * 所需做的准备工作 1，成立专门工作小组，进行股份制改造。 2，准备相关资料，配合国信进行尽职调查。 3，工作小组工作人员包括生产、销售、采购、技术、财务、人事等各业务环节负责人。 4，指定一名工作协调人（董秘），负责督促公司内部各部门按照要求准备相关材料，对外联络。 5，提供必要的办公环境。 * 新三板挂牌时间表 * 竭诚为您创造价值，期待与您合作联系人：杜朋 186