第7-1章 跨国经营中货币交易.ppt

12.假设某日某时某套汇者得到以下外汇行情： 纽约市场 1美元 = 1.9100 ～ 1.9110 德国马克； 法兰克福市场 1英镑 = 3.7790 ～ 3.7800 德国马克； 伦敦市场 1英镑 = 2.0040 ～ 2.0050 美元 。 ⑴该套汇者可否进行三角套汇，为什么？ ⑵若该套汇者手中持有10万美元，应如何进行三角套汇，最终可获利多少（不计套汇费用）？ 13.设某日香港外汇市场的即期汇率为1美元＝7.7500-7.7800港币，纽约外汇市场的即期汇率为1英镑＝1.4700-1.4710美元，伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑＝12.200-12.250港币，如不考虑其他费用，某香港银行以1000万英镑进行套汇可获得多少套汇收益？请写出过程。 1.计算中间汇率 香港：USD/HKD=7.650 纽约：GBP/USD=1.4705 伦敦：GBP/HKD=12.225 2.计算套算汇率 USD/HKD=8.3135 GBP/USD=1.5980 GBP/HKD=11.2493 3.实际汇率与套算汇率相比较 香港市场：USD贵HKD贱 纽约市场：GBP贱USD贵 伦敦市场：GBP贵HKD贱 4.确定套汇路线 伦敦世市场—纽约市场—香港市场 5.用1000万英镑套汇获利为2.2980/1.5760/1.4505-1000000=5255英镑 第七章 跨国经营中的货币交易 套算汇率的计算 USD/CHF: 1.0485~1.0496 USD/EUR: 0.6652~0.6665 EUR/CHF: 1.0485/0.6665~1.0496/0.6652 =1.5731~1.5779 套算汇率的计算 CAD/USD: 0.9395~0.9408 GBP/USD: 1.8563~1.8582 GBP/CAD: 1.8563/0.9408~1.8582/0.9395 套算汇率的计算 GBP/USD： 1.8563~1.8582 USD/EUR：0.6652~0.6665 GBP/EUR：1.8563*0.6652~1.8582*0.6665 =1.2348~1.2385 传统外汇业务 1.即期外汇交易(spot exchange transaction) 也称现汇交易，指外汇买卖成交后，在两个营业日内燴收付的外汇业务，这种办理实际收付的行为称为交割(delivery)，交割的日期也称为起息日(value date)。 2.远期外汇交易(forward exchange transaction) 也称期汇交易，指买卖双方预先签订合同，即远期外汇合约，规定外汇买卖的数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期再按合同规定进行交割清算的外汇交易。 期限有1个月、 2个月、 3个月、 6个月、 9个月、 12个月不等，通常为3个月。 远期外汇交易的目的 进出口商为防范收付外汇货款汇率变动的风险； 期满投资者或定期债务投资者预约买卖期满以避免外汇风险； 外汇银行为平衡期汇头寸； 外汇投机者为获取投机利润。 远期外汇交易-锁定出口收汇收入 中国A服装公司向美国出口价值10万美元的外贸服装，成本为82万元人民币，约定三个月后付款。 即期汇率USD/CNY 8.27，利润几何？ 如果三个月后USD/CNY 8.25 ，利润几何？ 锁定远期汇率USD/CNY 8.26 ，利润几何？ 远期外汇交易-锁定进口付汇成本 某年6月8日美元兑日元的即期汇率水平为USD/JY 133，远期汇率水平为USD/JY 132.5 。根据贸易合同，进口商B将在7月10日支付4亿日元的进口货款。由于该公司只有美元，因此需要通过外汇买卖，卖出美元买入相应日元来支付货款。为了规避汇率变动风险，该公司如何操作？ 远期外汇交易-银行轧平外汇头寸 假设2002年某日某银行从客户手中共买进100000万日元的六个月期汇，卖出150000万日元的六个月期汇，则银行拥有50000万日元的六个月期汇空头。为避免六个月后人民币汇率下降，银行就买入50000万日元的六个月日元期汇，即买进空头，避免外汇风险。 远期外汇交易-外汇投机 多头(buy long or hull) 中国某投机者认为欧元将由目前的EUR/CNY7.28上升到3个月后的EUR/CNY7.38，他就按EUR/CNY7.28买进1000万欧元3个月的欧元期汇，如果3个月后果真如其所料，他可以按EUR/CNY7.38的汇率卖出1000万欧元现汇，从而获得100万元人民币的收益。如果3个月后汇率出乎预料跌到EUR/CNY7.18，则他要蒙受100万元人民币的损失。 多头(buy long or hull)：在外汇看涨时做的先买后卖的投机交易。 远期外汇交易-外汇投机 空头(sear short