财务管理论文知识.doc

PAGE \* MERGEFORMAT 1 ? 课程名称： 生活中的财务管理 课程编号： 2400J0071000 ? 论文题目:以投资者的角度分析涪陵榨菜集团股份有限公司 本科生姓名 XXX ? 论文评语: ? ? ? ? ? ? ? 成 绩: 任课教师: XXX ? 评阅日期: ? ? ? ? 以投资者的角度分析涪陵榨菜集团股份有限公司 XXX 摘要：本文通过分析涪陵榨菜集团股份有限公司自2011年10月20日招股以来，其公司每个季度及年度的财务报表，使大家对这家公司的财务状况更加清楚。本文以投资者的角度通过资产负债表，利润表及现金流量表对公司的偿债能力，经营效益，盈利能力等多方面进行了分析，运用了杜邦分析原理及其他相关指数，在一定程度上，对投资者做出引导与建议。 关键词：偿债能力 经营效率 盈利能力 公司概况 一、引言 其实一直以来就对公司金融挺感兴趣的，不过自己是一个很难落实的人，即使有兴趣，也不会深入了解，感觉太遥远。这次因为报了财务管理的课，很幸运地让我慢慢进入财务管理的世界，静下心来读一读有关方面的书籍，收获颇多。再者，应论文的需要，我决定分析一家公司的财务报表，经过选择，我锁定了家乡的一家公司涪陵榨菜集团股份有限公司。也许我的分析不会很深入，不准确，无多大意义，但请相信，我已尽我最大的努力。就分析而言，主要参考了吴建刚老师的《中心通讯2005年度到2008年度财务报表分析报告》（2008年10月27日）。 二、文献综述 杜晓光（2006），薛光、李延喜、刘艳萍（2007），赵洪进、朱建国（2007）这三本教材均提到了怎样对一个公司进行财务分析。对一个投资者而言，为了确保自己的投资不会亏损，我们最重要的途径就是分析公司的财务报表，即资产负债表（反映企业某在一特定日期财务状况的财务报表），利润表（反应企业在一定时期内经营成果的会计报表）及现金流量表（反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出情况的会计报表）。一般认为，资产负债表表示企业的财务状况，利润表表示企业的经营业绩，现金流量表则反映企业现金流量的结构和趋势，进而反映企业的偿债能力和支付能力。三个方面的分析，就构成了财务分析的重要内容。对于一个投资者而言，其最关注的应当是利润表。但要了解一家公司的综合财务情况，其他两张表也是十分重要的。财务分析的基本方法有5种，本文用到了其中的趋势分析法，财务指标分析法及对比分析法，而本文用得最多的就是财务指标分析法。 每一个投资者看待问题的角度不同，因为思维方式及认识的差异，有人倾向于高风险投资，有人倾向于稳定的投资，所以一份分析报告或多或少都带有分析者的主观看法，关键还在于投资者自己的理解，不过可以放心的是数据绝对是客观的。 三、公司概况 　重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司是一家以榨菜为根本，立足于在佐餐开胃菜领域快速发展的农业产业化企业集团，现有注册资本15,500万元。依托涪陵地区为涪陵榨菜的原产地域优势，经过20多年的生产经营，公司已形成年产6.48万吨榨菜产品的自有产能，农业产业化国家重点龙头企业，重庆市高新技术企业。 这家公司在2010年 四、行业现状分析 涪陵榨菜集团股份有限公司是一家以榨菜为根本，立足于在佐餐开胃菜领域快速发展的农业产业化企业集团，这个行业竞争是存在的，全国有多家榨菜公司，在重庆就还有辣妹子集团，龙泉有限公司等。不过涪陵榨菜集团以其鲜美原料，独到的做法及经营理念始终处于龙头地位。这个行业，表面上来看，盈利空间不大，好像每一包榨菜就一两元钱，但却是人们生活所必须的。此外，更有天价榨菜的出现。 它既是一类行业,也是一种文化，所以永远不会被淘汰。至于榨菜文化，在这里，我就不多加论述啦。不过，既是文化，当然不能完全以金钱来衡量。 五、财务报表分析 (一)每股收益分析 如下表所示，为涪陵榨菜集团前两年及2011年第三季度的财务数据，从表中可以得出：09年至今每股净资产一直处于上升趋势，至于每股的收益，09年至10年上升幅度较大，11年似乎略有下降，具体情况还应参照今年的年终报表，具体原因还应进一步分析。 表一 每股收益对比表 2009/12/31 2010/12/31 2011/9/30 每股净资产 2.22 5.41 5.54 每股收益 0.35 0.46 0.42 （二）估价分析 如下表所示，因为就涪陵榨菜集团而言，其发行股票的时间不长，所以我们就以今年每一个季度的市盈率及市净率来对它进行估价分析。 市盈率是指在一定的考察期内，股票的价格与每股收益的比率。投资者通常利用该比例值来估量某股票的投资价值，该指标为衡量某一股票投资价值的动态指标。市盈率作为衡