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运用课程大作业中给定上市银行的相关资料和数据,利用戴维·贝勒模型的计算方法和第二章资本金管理的相关策略,为该上市银行制订一个资本增长规划书。(必做)
相关资料:《商业银行资本管理办法(试行)》中“第四节资本规划”。
“第一百二十五条 商业银行制定资本规划,应当综合考虑风险评估结果、未来资本需求、资本监管要求和资本可获得性,确保资本水平持续满足监管要求。资本规划应至少设定内部资本充足率三年目标。”
中信银行资本增长规划书
一 资本增长计划方案的初步制定——戴维?贝勒模型
已知银行资产持续增长率的决定:
eq \o\ac(○,1)资产收益率(ROA)
eq \o\ac(○,2)红利在净收入中的比例(DR)
eq \o\ac(○,3)规定的资本与资产比例(EC0/TA0)
eq \o\ac(○,4)外源资本(EK)
1、选取决定因素
剔除:资本与资产比例
该模型假设资本增长率与资产增长率相同,故每一期期初和期末的资本与资产比例不发生变化。
剔除:资产收益率
与银行本身的经营状况,银行业发展状况,经济环境有关,短期内难以发生大的变化
选用:红利在净收入中的比例、外源资本
2、中信银行2011年资本增长规划
(1)目标资本增长率
兴业银行2010年资本增长率在31.12%,对于一个仍处于快速生长期的银行,资本增长率会保持该速度增长甚至更快增长,确定该值为32.5%
(2)规定的资本与资产比例( EC0/TA0 )
根据2010年数据,确定该值为0.0732
(3)资产收益率(ROA)
根据2010年数据,确定该值为1.13%
3、单一因素对资本增长率的影响
(1)单一变动DR对SG的影响
SG
DR
0%
1
5%
0.72107
10%
0.46749
15%
0.23597
20%
0.02373
25%
-0.17152
30%
-0.35175
32.5%
-0.43677
35%
-0.51864
结论:1、红利分配比例(DR)无论如何变动都无法达到32.5%的目标资本 增长率
2、DR为零时,能够实现20%-25%的资本增长
(2)单一变动EK对SG的影响
SG
EK
0%
-20605
5%
-14014.2
10%
-7423.46
15%
-832.683
20%
5758.092
25%
12348.87
30%
18939.64
32.5%
22235.03
35%
25530.42
结论:1、外源资本(EK)为22235.03百万元时能够达到32.5%的目标资本增长率
2、EK为零时,能够实现15%-20%的资本增长
4、双因素对资本增长率的影响
外源资本红利比例
14000
16000
18000
20000
22000
24000
0%
0.3319
0.3479
0.3639
0.3799
0.3960
0.4120
2%
0.3261
0.3420
0.3580
0.3739
0.3898
0.4058
8%
0.3089
0.3246
0.3404
0.3561
0.3718
0.3876
13%
0.2949
0.3105
0.3260
0.3416
0.3572
0.3727
19%
0.2785
0.2939
0.3092
0.3246
0.3400
0.3553
24%
0.2652
0.2804
0.2956
0.3108
0.3260
0.3412
30%
0.2495
0.2645
0.2795
0.2946
0.3096
0.3246
结论:1、选出6个备选方案(已加粗)
2、关键在于分红比例以及外源资本的协调
二 各项指标变动的利弊分析
1、公司分红的利弊
分红是上市公司对股东投资的回报。分红形式:现金红利和红股
利: eq \o\ac(○,1)提高股民的收益,增加股民信心
eq \o\ac(○,2)提高股票价格
eq \o\ac(○,3)提高公司知名度
弊: eq \o\ac(○,1)对公司的财务提出一定的挑战,减缓公司的发展
eq \o\ac(○,2)需要拿出较大额度的现金来应付派息工作
2、公司进行外源融资的利弊
(1)发行普通股的利弊
利: eq \o\ac(○,1)可为银行带来长期稳定的资本来源
eq \o\ac(○,2)因收益率高容易被市场接受
eq \o\ac(○,3)通过扩大股东数量和范围而达到提升银行知名度和扩大客户群
有助于市场树立对银行的信心,增强银行筹资能力
弊: eq \o\ac(○,1)成本较高
eq \o\ac(○,2)稀释了原有股东的权益
(2)发行优先股的利弊
利: eq \o\ac(○,1)股息固定,在银行收益大
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