I-第七章技术经济学-I-第7章-风险和不确定性分析.ppt

例7：已知项目参数值及其概率如下表所示，试计算项目经济效益的期望值。 投资额 贴现率 年净收入（元） 寿命（年） 数值 概率 数值 概率 数值 概率 数值 概率 200000 1.00 9% 1.00 50000 0.30 2 0.20 100000 0.50 3 0.20 125000 0.20 4 0.50 5 0.10 i值 投资额 年净收入（年） 寿命（年） 组合概率 净现值 (元） 净现值加权值 0.06 -112045 -6723 0.06 -73440 -4406 0.15 -38020 -5703 0.03 -5520 -166 0.10 -24090 -2409 0.10 53120 5312 0.25 123960 30990 0.05 188960 9448 0.04 19888 796 0.04 116400 4656 0.10 204950 20495 0.02 286200 5724 1.00 58014 合计 0.1 0.2 0.2 0.5 0.1 0.2 0.2 0.5 0.2 0.2 0.5 0.1 0.3 0.5 0.2 1 1 9% -200000 50000 100000 125000 2 3 4 5 2 3 4 5 2 3 4 5 二、经济效益累计概率 作用：评估项目经济效益值发生在某一区间的可能性。 净现值（元） 概率 累积概率 -112045 0.06 0.06 -73440 0.06 0.12 -38020 0.15 0.27 -24090 0.10 0.37 -5520 0.03 0.40 19880 0.04 0.44 53120 0.10 0.54 116400 0.04 0.58 123960 0.25 0.83 188960 0.05 0.88 204950 0.10 0.98 286200 0.02 1.00 0 150000 300000 -150000 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 NPV累积概率图 三、经济效益标准差 1、含义：反映随机变量（经济效益）实际发生值对其期望值的离散程度。 例8：已知项目A、B的净现值的可能取值极其概率如下表所示，试计算项目的经济效益期望值及标准差，并作项目风险和不确定性比较。 项目A 项目B 净现值Xj 概率Pj 净现值Xj 概率Pj 2500 0.1 1500 0.1 3500 0.2 3000 0.25 4000 0.4 4000 0.3 4500 0.2 5000 0.25 5500 0.1 6500 0.1 四、期望值μ与标准差σ的关系对照 情况1： μ2 μ1， σ2= σ1，选择2； 情况2： μ2= μ1， σ2 σ1，选择2； 情况3： μ2 μ1， σ2 σ1，选择2； 情况4： μ2 μ1， σ2 σ1，取决于μ与σ之间折算。 0 NPV Pj 1 2 (1) 0 Pj NPV 1 2 μ (2) 0 NPV Pj 1 2 (3) 0 NPV Pj 2 1 (4) 五、经济效益离差系数 1、含义：σ与μ之比，是相对数。 例9：B航空公司有另外一个建议，μ2=1272万$，σ2=672万$，选择哪个方案？ 技术经济学 主讲教师：袁畅彦 讲师 多媒体教学辅助课件 ycy_eye@163.com第三章 投资估算与资金筹措 第四章 基础数据估算 第五章 财务评价 第六章 国民经济评价 第七章 项目风险与不确定性分析 第二篇 方法篇 风险和不确定性的意义 平衡点分析 敏感性分析 概率分析 第五章 项目风险与不确定性分析 第一节 风险和不确定性的意义 一、风险和不确定性的含义 二、影响投资风险与不确定性的主要原因 一、风险和不确定性的含义 1、必然事件：意味着事件不可能是别的而只能是我们想象的那样。 2、风险：指由于随机原因所引起的项目总体的实际价值与预期价值之间的差异，对这种差异可以进行概率分析。 3、不确定性：未来有多于一种结果的可能性，对因素或未来情况缺乏足够情报而无法做出正确估计，或没有全面考虑所有因素而造成的项目预期价值与实际价值之间的差异，这种差异无法进行概率分析。 二、影响投资风险与不确定性的主要原因 1、主观原因 （1）信息的不完全性与不充分性 （2）人的有限理性 2、客观原因 （1）市场供求变化的影响 （2）技术变化的影响 （3）经济环境变化的影响 （4）社会、政治和法律方面的影响 （5）自然条件和资源条件的影响 第二节 平衡点分析 平衡点分析：又叫盈亏平衡点分析，它是在一定的市场、生产能力的条件下，研究拟建项目成本与收益的平衡关系的方法。 平衡点：就是对某一因素来说，当其值等于某数值时，能使方案的经济效果达到