桂林市交通投资控股集团有限公司2019年度第一期中期票据信用评级报告.pdfVIP

桂林市交通投资控股集团有限公司 桂林市交通投资控股集团有限公司 2019 年度第一期中期票据 2019 年度第一期中期票据 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2018)010071】 评级对象： 桂林市交通投资控股集团有限公司2019 年度第一期中期票据 主体信用等级： AA 评级展望： 稳定 债项信用等级： AA 评级时间： 2018 年12 月28 日 注册额度： 2.5 亿元 本期发行： 1 亿元 发行目的： 补充营运资金 存续期限： 5 年 偿还方式： 按年付息，到期一次还本 增级安排： 无 评级观点 主要财务数据及指标 评级观点 2018 年 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 前三季度 主要优势： 金额单位：人民币亿元  外部环境良好。桂林市旅游资源丰富，旅游业 母公司数据： 货币资金 8.15 7.98 2.42 6.60 的发展对旅客运输形成一定的拉动，为桂林交 刚性债务 26.36 29.75 40.37 51.17 投业务发展提供了良好的外部环境。 所有者权益 34.53 34.83 57.53 58.19 经营性现金净流入量 1.65 0.10 0.84 0.16  区域内业务专营优势。桂林交投是桂林市唯一 合并数据及指标： 的公交运营和公交卡发行主体，并涉足出租 总资产 78.69 104.37 127.37 151.37 总负债 42.50 67.54 67.90 91.89 车、旅游车租赁、停车场收费等其他业务，区 刚性债务 26.39 33.21 42.46 59.64 域内专营优势显著。 所有者权益 36.19 36.83 59.47 59.48 营业收入 2.50 7.09 7.90 7.42  现金流情况较好。桂林交投营业收入以公交运 净利润 0.32 0.17 0.26 0.02 营为主，2016 年以后新增汽车经销业务，均采 经营性现金净流入量 1.65 1.62 1.10 -0.06 取现金支付或预付款方式，现金获取能力较 EBITDA 1.71 1.74 1.99 － 强，现金流状况较好。 资产负债率[%] 54.01 64.71 53.31 60.71 长短期债务比[%] 213.01 296.36 172.51 202.70