期货技术分析系统知识培训.pdf

交易分析指南 东证期货 林峰 第一节 基本面分析方法 供求是根本！ • 期货基本面分析法的概念：根据商品的供给和需求关系， 以及影响供求关系变化的各种因素来预测商品价格走势的 分析方法。 • 期货基本面分析法四要素： 产量、消费量、库存量、进出口 期货基本面分析法的特点 1、分析价格变动的中长期趋势 2、研究价格变动的根本原因 3、主要分析宏观性的因素 需求与价格的关系 影响需求量的因素： 1、商品价格 2、消费者收入 3、消费者的偏好 4、相关商品的价格 5、消费者的预期 • 需求法则：一般来说，人们对某种商品的需求量与价 格成“反向”关系。 • 需求弹性：当价格变动的时候，人们对商品需求量的 变动情况。 • 商品需求量的构成：国内消费量、出口量、期末商品 结存量。 供给与价格的关系 影响商品供给量的主要因素： 1、商品价格 2、生产技术水平 3、其他商品的价格水平 4、生产成本 5、预期 • 供给法则：一般来说，供给量与价格成“正向”关 系。 • 供给弹性：价格变动，供给量相应变动情况。（大多 数商品在短期都缺乏供给弹性） • 商品供给量的构成：前期库存量、当期生产量、当期 进口量 影响价格的其他因素 • 经济周期 • 金融货币因素（利率、汇率） • 政策因素（国内、国外、国家机构） • 政治因素 • 自然因素 • 投机和心理因素 以钢材为例 • 在需求方面：我们要分析下游房地产、基础设施投 资、家电、汽车、造船等行业对钢材的需求量； • 在供给方面：我们要分析上游铁矿石、焦炭等炼钢原 材料的价格，钢铁企业的产能等，来确定钢铁企业能 够并愿意生产的量； • 库存方面：我们要考虑当前钢铁企业、贸易商等的库 存量。 • 进出口政策：比如钢材出口退税率、钢材进口关税、 国外对钢材贸易的政策等。 • 宏观经济方面：中国和世界宏观经济的景气程度。 第二节 期货交易技术分析方法 前言： 技术分析方法不是万能的；但 在期货实际交易中，不会使用 技术分析方法是万万不能的。 技术分析的特性 • 要把技术分析做为一门艺术,因为其具有 明显的经验性,具有浓烈的主观色彩. 学习技术分析的原因： 选择最佳的入市时机是至关重要的 技术分析的定义 技术分析是一种通过对市场过去和 现在的行为，应用数学和逻辑的方 法探索典型规律，并据此预测证券 市场的未来变化趋势。 技术分析法的原理 • 概念：通过对市场交易情况的分析来预测价格的走 势。 • 理论基础： 1、市场行为反应一切 2、价格以趋势方式演变 3、历史会重演 • 特点：直观现实、量化指标、趋势追踪 技术分析三大构成要素 1.价格 2.成交量 3.时间 技术分析方法的分类 • 闪电图与K线图 • 道氏理论与趋势分析 • 形态分析 • 指标类分析 • 波浪理论 • 其他理论 闪电图（tick图） K线理论 技术分析主要经典理论 道氏理论 道氏理论是技术分析的基础和奠基石 创始人是美国的查尔斯•亨利•道 与爱德华•琼斯创立了著名的道•琼斯平均指数 （1896年5月26 日 Dow • JoneAverages ） 经历短短5年时间形成理论轮廓 道氏理论以其理论结构的异常简明而凸现优美 道氏是所有技术分析派别的开山鼻祖 六大基本原则 1.平均价格包容消化一切因素 2.市场有三种趋势 3.大趋势可分为三个阶段 4.各种平均价格必需相互验证 5.交易量必需验证趋势 6.惟有发生了确凿无疑的反转信号,我们才能判断 一个既定的趋势已经终结 三大公理 • 公理一：市场行为包容和消化一切 （是所有技术分析理论存在和成立的 理论性前提） 例：如果有利好消息而市场却并不上涨，说 明市场并不认为它是好消息。市场中买卖的 真实需求决定