期货基础知识and股指期货投资要点.pdf

期货基础知识and股指期货投资要点 期货基础知识and股指期货投资要点 东海期货研究所 东海期货研究所 LOGO 东海期货 掌握要点 期货基础知识： 基本要素、交易特征、功能、分类、基本制度 股指期货投资要点： 游戏规则、交易策略 期货基础知识 期货（Futures）与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交 收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产 品），也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一 星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或 者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货 进行投资或投机。 基本要素： 期货合约 保证金 结算 交割 开仓 平仓 仓单 撮合成交 结算价格 成交量 涨跌停板 强行平仓制度 。。。。 期货基础知识 ○交易特征 双向性：买多+卖空 费用低：唯一费用交易手续费 杠杆作用：魅力所在 T+0：交易机会翻番 零和市场：市场本身并不创造利润 期货基础知识 ○交易功能 发现价格：期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未 来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续 性、公开性和预期性的特点，有利于增加市场透明度，提高资源配置 效率。 回避风险：其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值 交易。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成 本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上 买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期 现货市场交易的损益相互抵补。 期货基础知识 ○分类 商品期货 农产品期货：如大豆、豆油、豆粕、籼稻、小麦、玉米、白糖、 菜籽油、棕榈油等 金属期货：如铜、铝、锌、黄金、白银、螺纹钢、线材等 工业品期货：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料 油等 金融期货 股指期货：如英国FTSE指数、德国DAX指数、东京日经平均指 数、香港恒生指数、沪深300指数 利率期货：以债券类证券为标的物，可避免利率波动风险 外汇期货 ：货币期货，以汇率为标的物，用来回避汇率风险， 在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货 合约。 期货基础知识 ○基本制度： 持仓限额制度