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业务交流 借壳上市的基础知识 二零一零年八月 0 并购和重组促进企业的成长和变革 企业并购和重组不是企业战略本身, 而是实现企业战略和提升股东价值的手段之一 并购就是精明的收购和成功的整合 并购交易过程非常具有挑战性，需要专注和持续的努力 “企业兼并和收购活动是成长和变革的产物，只要有成长和变革的需要， 就有企业并购活动。” 史蒂夫 赫乐, 企业并购部主管, 高盛公司 1 本次讲座的主要内容： 一、并购与重组业务的基本简介 二、借壳上市中如何选择一个好壳 三、借壳上市的优点、缺点和风险 四、借壳上市的实际操作流程 五、借壳上市中需要关注的一些要点 六、借壳上市的案例分析 七、案例讨论 2 一、并购与重组业务的基本简介：定义和内容 1、并购与重组业务的定义 并购重组：是指收购方以现金、资产、债券、股份等多种 手段获得目标公司相关资产或者出售相关资产，从而取得对目 标公司的实际控制权或者通过内部股权和资产的调整，来实现 对自身的整合以达到特定的目的。 外部并购重组 内部并购重组 2、借壳上市的定义 借壳上市：是指借壳方通过以自身的资产来认购上市公 司发行的股票，从而以反向收购的方式实现间接上市。 3 一、并购与重组业务的基本简介：定义和内容（续一） 原控股股东 借壳方 其他股东 上市公司向拟借壳方定 原控股股东 35% 向增发股份收购借壳方 X% y% 所持有的相关目标资产 其他股东 上市公司 上市公司 借壳方 产 资 原 产 资 入 的 注 拟 产 资 原 产 资 入 的 注 新 借壳上市前 借壳上市后 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊最简易的借壳上市模型图＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 4 一、并购与重组业务的基本简介：定义和内容（续二） 分步走的借壳上市模式 步骤一： 拟借壳方先收购上市公司的部分股权