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第三章 企业筹资方式 一、考试大纲 (一)掌握筹资的分类；掌握筹资的渠道与方式 (二)掌握企业资金需要量预测的销售额比率法、直线回归法和高低点法 (三)掌握吸收直接投资的含义和优缺点 (四)掌握普通股的含义、特征与分类、普通股的价值与价格、普通股的权利、普 通股筹资的优缺点 (五)掌握优先股的性质、动机与分类、优先股的权利和优缺点 (六)掌握认股权证的含义、特征、种类、要素、价值与作用 (七)掌握银行借款的种类、与借款有关的信用条件、借款利息的支付方式和银行 借款筹资的优缺点 (八)掌握债券的含义与特征、债券的基本要素、债券的种类、债券的发行与偿还、 债券筹资的优缺点；掌握可转换债券的性质、基本要素和优缺点 (九)掌握融资租赁的含义、融资租赁与经营租赁的区别、融资租赁的形式与程序、 融资租赁租金的计算 (十)掌握商业信用的形式、商业信用条件、现金折扣成本的计算、利用商业信用 筹资的优缺点 (十一)掌握杠杆收购的含义、利用杠杆收购筹资的特点与优势 本章教材与去年相比有变动的部分： 1、 第一节增加了“企业筹资的动机”，修改了“筹资的分类”，增加了几种分 类方式； 2、 第二节增加了“股票的含义与特征”，增加了“按股票发行时间的先后分 类”、“股票的价值、价格和股价指数”、“股票发行价格”、“发行优先股的 动机”、“发行认股权证”。 3、 第三节增加了“债券的含义与特征”、“可转换债券”、“杠杆收购筹资”， 修改了“债券偿还”、“债券付息”等内容。 三、历届考题评析 本章近三年考题分值分布 （一）单项选择题 1、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。（2000年） A、公司管理权 B、分享盈余权 C、优先认股权 1 D、优先分配剩余财产权 [答案]D [解析]优先分配剩余财产权属于优先股股东权利。 2、某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣 的机会成本率为（）。（2000年） A、2% B、36.73％ C、18% D、36% [答案]B [解析]放弃现金折扣的机会成本 ＝〔2%/(1-2%)〕×〔360/(40-20)〕×100% ＝36.73％ 3、下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（）。（2000年） A、商业信用 B、发行股票 C、发行债券 D、融资租赁 [答案]A [解析]商业信用属于短期资金筹资方式。 4、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（）。（2000年） A、发行债券 B、长期借款 C、发行普通股 D、发行优先股 [答案]C [解析]本题考点个别资金成本的比较。一般来说个别资金成本由低到高的排序为 长期借款、发行债券、发行优先股、发行普通股。由于普通股股利由税后利润负 担，不能抵税，且其股利不固定，求偿权后，普通股股东投资风险大，所以其资 金成本较高。 5、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）。（2000年） A、筹资速度慢 B、筹资成本高 C、借款弹性差 D、财务风险大 [答案]D [解析]这道题曾于1999年出现过，所以考生应多借鉴一下以往的考题。 6、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。（2001年） A、优先表决权 B、优先购股权 C、优先分配股利权 D、优先查账权 [答案]C [解析]优先股股东所拥有的优先权表现在优先分配剩余财产权和优先分配股利 2 权。 7、相对于公募发行债券而言，私募发行债券的主要缺点是（）。（2001年） A、发行费用较高 B、利息负担较重 C、限制条件较多 D、发行时间较长 [答案]B [解析]本题的考点是债券发行方式的比较。私募发行债券相对于公募发行债券而 言利率较高，但其优点是限制条件较少，发行费用较低，发行时间短。 8、相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（