期货入门期货基础知识.pdf

秋风清，秋月明,落叶聚还散,寒鸦栖复惊。 期 货 入 门 海航东银期货经纪有限公司 1 戴英宝 第一章：期货基础知识 1.1 期货市场的产生 期货交易最早产生于美国，1848 年美国芝加哥期货交易所（CBOT ）的成立，标志着期货交易的开始。 期货交易的产生是在现货远期合约交易发展的基础上，基于广大商品生产者、贸易商和加工商的广泛商业 实践而产生的。 在期货交易发展过程中，出现了两次变革，一是合约的标准化，二是结算制度的建立。1865 年，芝加 哥期货交易所实现了合约标准化，推出了第一批标准期货合约。合约标准化包括合约中品质、数量、交货 时间、交货地点以及付款条件等的标准化。标准化的期货合约反映了最普遍的商业惯例，使得市场参与者 能够非常方便地转让期货合约，同时，使生产经营者能够通过对冲平仓来解除自己的履约责任，也使市场 制造者能够方便地参与交易，大大提高了期货交易的市场流动性。芝加哥期货交易所在合约标准化的同时， 还规定了按合约总价值的 10%缴纳交易保证金。 1891 年，明尼亚波里谷物交易所第一个成立了结算所， 随后，芝加哥交易所也成立了结算所。直到现代结算所的成立，真正意义上的期货交易才算产生，期货市 场才算完整地建立起来。 1990 年 10 月 12 日，郑州粮食批发市场成立意味着中国第一个商品期货市场的正式开业。目前国内有 三家期货交易所，分别为上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所。遵循的法规是 1999 年颁 布的《期货交易管理暂行条例》。2000 年 12 月 29 日，期货市场的行业自律组织— 中国期货业协会成立。 1.2 期货交易的定义 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有 组织的交易方式。 在期货市场中，大部分交易者买卖的期货合约在到期前，又以对冲的形式了结。也就是说买进期货合约 的人，在合约到期前又可以将期货合约卖掉；卖出期货合约的人，在合约到期前又可以买进期货合约来平 仓。先买后卖或先卖后买都是允许的。一般来说，期货交易中进行实物交割的只是很少量的一部分。 期货交易的对象并不是商品（标的物）的实体，而是商品（标的物）的标准化合约。 期货交易的目的是为了转移价格风险或获取风险利润。 1.3 期货市场的组织结构 （1）期货市场监管部门。指国家指定的对期货市场进行监管的单位。国家目前确定中国证券监督管理 委员会及其下属派出机构对中国期货市场进行统一监管。国家工商行政管理局负责对期货经纪公司的工商 注册登记工作。 （2） 期货交易所。指国家认定的以会员制为组织形式的进行标准化