企业偿债能力分析.pdf

第三章 企业偿债能力分析 引导案例 企业有利润能否说明企业就一定具有较强的偿债能力了 呢？答案是否定的。因为，企业要想按期偿付借款的本金和 利息，那么企业必须拥有一定数量的现金。而企业在一定时 期内取得的利润并不能代表企业所拥有的现金，也就是说任 何盈利良好的企业如果没有足够的现金来偿付到期债务，都 可能会被宣告破产。因此，我们不能仅仅根据企业是否有利 润来对企业的偿债能力做出判断。 第五章 企业偿债能力分析 一 短期偿债能力分析 二 长期偿债能力分析 三短期偿债能力和长期偿债能力的关系 第五章 企业偿债能力分析 —短期偿债能力分析  什么是短期偿债能力？短期偿债能力指企业 用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。上述 概念说明企业的短期偿债能力受到企业内部三方 面因素的影响：  一是 企业流动资产的数量和构成；  二是 企业流动负债的数量和构成；  三是 企业流动资产变现为现金的速度。 除这些内部因素的影响外，短期偿债能力也受 到企业外部因素的影响  一 短期偿债能力的影响因素  （一）企业内部因素  流动资产指可以在一年或超过一年的一个营 业周期内变现或耗用的资产。流动负债指在一年 或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动 资产和流动负债的数量及构成内容 ，均在资产负 债表中作了详细的列示。  流动资产变现为现金的速度称为资产的流动 性 ，它反映了企业流动资产的质量。企业资产若 能及时地变现为现金，则能够顺利的偿还到期债 务，否则将导致企业投资或资产的强行出售，甚 至使企业清算破产。因此，企业短期偿债能力分 析实际是对企业资产流动性的分析。  企业流动资产流动性的强弱，反映了流动资 产的质量。而企业流动资产由许多具体项目构 成，各构成项目表现出的流动性是有差异的。进 行企业短期偿债能力分析有必要对流动资产各构 成项目流动性的特性做一了解。  货币资金:货币资金的流动性最强，是最基本 的流动资产。 交易性金融资产:交易性金融资产有个变现的 过程，因此流动性小于现金和银行存款，但在分 析时将其视为等量的现金。 应收票据:当企业急需流动资金时，可将应收 票据进行贴现，以解决流动资金不足的问题，但 同时使企业产生或有负债。  应收账款:由于存在坏账的可能，影响到应 收账款的流动性。 预付账款:指企业按照购货合同规定预付给 供货单位的款项。这是一项特殊的流动资产， 流动性极差。 存货:存货的种类繁杂，数量庞大，往往占 用企业流动资产总额的一半以上。从存货的构 成可知，其流动性是较差的，因此存货的质量 在一定程度上决定了企业短期偿债能力的强 弱。  企业流动负债的数额与构成直接影响企业短 期偿债能力 。为了客观、公正地反映企业所承担 的债务，就必须对负债进行正确的确认和计量。 短期借款 ：我国企业短期借款占企业流动负 债总额比重较大。分析该项时应注意：（1）企业 短期借款的数额应与流动资产相适应；（2）企业 短期借款的数额应与企业当期收益相适应。 应付票据 ：是企业必须偿付的“刚性”债 务，具有法律约束力（偿付期最长不得超过六个 月）。  应付账款 ：分析此项注意两点：A、应付账款的运 营。应付账款形成于商品交易或与企业主营业务有关的 劳务交易，企业其它交易所产生的欠款不得采用应付账 款的形式。B、应付账款的计价。应付账款的计价方法有 总价法和净价法两种，不同的计价方法会影响到应付账 款的数额。  应付职工薪酬 ：若资产负债表中此项为红字，表明 福利基金