发行人关于发行2017年企业债券偿债保障措施的报告（word版）.docx

xx市国有资产投资经营有限公司关于 发行2017年企业债券偿债保障措施的报告 国家发展和改革委员会： xx市国有资产投资经营有限公司（简称“发行人”或“公司”）是经xx市人民政府批准，于2012年1月4日依法设立的有限责任公司（国有控股），注册资本为1,000万元。公司现股东为xx地区国有资产投资经营公司，实际控制人为xx地区国有资产监督管理委员会。公司作为xx市基础设施建设的投融资主体和国有资产运营主体，主要承担着xx市内的基础设施建设职能和国有资产运营职能。公司2017年拟申请发行“2017年xx市国有资产投资经营有限公司公司债券”（简称“本期债券”），债券期限为7年，募集资金规模不超过10亿元，其中6亿元用于xx市2016-2017年棚户区改造项目，4亿元用于补充营运资金。截至2017年3月31日，发行人经审计的资产总额为963,846.70万元，负债总额为261,513.85万元，所有者权益为702,332.85万元，资产负债率为27.13%。2016年度，发行人实现营业收入49,949.22万元，利润总额13,661.83万元，净利润13,652.78万元。 一、本期债券偿债计划安排 （一）偿债计划概况 本期债券发行总规模不超过10亿元，每年付息一次。在债券存续期的第3、4、5、6、7年末分别按照债券发行总额20%、20%、20%、20%和20%的比例偿还债券本金，当期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，到期兑付款项自兑付日起不另计利息。发行人为本期债券的偿付制定了详细的偿债计划，并将设立债券偿付工作小组，做好募集资金投放、偿付资金安排、组织协调和信息披露等工作。发行人将充分、有效地维护债券持有人利益，严格按照计划完成偿债安排，保证债券本息按时足额兑付。 （二）设立偿债资金专门账户 依据《2017年xx市国有资产投资经营有限公司公司债券募集和偿债资金专项账户监管协议》（简称“《监管协议》”），发行人在中国银行xx分行开立专门用于接收本次债券募集资金、偿付本次债券本息的银行账户，通过该账户支出的资金用途必须与本次债券《募集说明书》中约定用途相符。 （三）偿债计划的人员安排 发行人将专门成立债券偿付工作小组，负责利息支付、本金兑付及相关事务，并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜。 （四）偿债计划的财务安排 针对发行人未来的财务状况、本期债券自身特征和募集资金投资项目的特点，发行人将建立一个多层次、互为补充的财务安排，以提供充分、可靠的资金来源用于还本付息，并根据实际情况进行调整。 （五）偿债资金来源 偿债资金将来源于募集资金投资项目的经营性收入以及发行人日常生产经营活动所产生的现金流。发行人良好的盈利能力与盈利预期将为本期债券本息的按时足额偿付提供基础保障。同时，发行人将通过充分调动自有资金、经营性资产变现以及银行资金拆借等方式在必要时补充偿债资金。 二、本期债券的偿债保障措施 （一）发行人良好的财务状况是本期债券还本付息的基础 发行人是xx市基础设施建设和国有资产经营的主体，在辖区内的基础设施建设领域处于垄断地位，是xx市基础设施建设的实施主体和国有资产保值增值的运营主体。 截至2016年12月31日，发行人经审计的资产总额为600,152.00万元，负债总额为259,336.21万元，所有者权益为340,815.79万元，资产负债率为43.21%，债务资本所占比重较小，财务结构合理稳健，具有较强的长期偿债能力。发行人稳定良好的财务状况为本期债券还本付息提供了财务保障。同时，发行人对未来的发展做了科学规划，将进一步理顺管理体制，健全现代企业制度；创新和完善城建投融资运作模式；强化资产经营和资源开发利用；进一步规范和完善项目建设管理，全面提升建设管理水平等。以上措施，均将进一步提升其经营能力、盈利能力和可持续发展能力。 （二）募集资金投资项目良好的经济效益是本期债券的重要偿债来源 根据《xx市2016-2017年棚户区改造项目可行性研究报告》中对收入部分的预测，本项目建成后，采用出售的方式产生经济效益。本期债券偿债资金主要来源于募集资金投资项目建成后的安置房、商业建筑和停车位销售收入。本期债券的偿债资金来源可靠，在债券存续期内，足以覆盖本期债券本息偿付。 1、项目建设成本 本项目建设成本包括建筑安装工程费、土地费用、基础设施配套建设费、公共配套设施建设费、前期工程费、其他费用、开发期税费、管理费用、建设期利息、销售费用和不可预见费。具体建设成本明细如下图所示： 表1：本项目建设成本明细 单位：万元、% 序号 项目名称 投资额 占总投资比例 1 土地费用 12,622.40 10.54 2 前期工程费 855.00 0.71 3 基础设施建设费 17,224.66 14.38 4 建筑