青岛啤酒《财务报表分析》案例资料.pdf

《财务报表分析》课程之案例资料 《财务报表分析》案例资料 ** ** 青岛啤酒青岛啤酒 （600600（600600）） 青岛啤酒青岛啤酒 （（600600600600）） 请根据必威体育精装版财务报表进行深入分析 PART I 战略分析…………………… 2 PART II 会计分析…………………….24 PART III 财务分析……………………32 PART IV 价值评估……………………36 上海财经大学会计学院上海财经大学会计学院 上海财经大学会计学院上海财经大学会计学院 * 本案例为 《财务报表分析》课程的辅助资料，由李增泉教授根据相关资料编写，仅供教学 用。 - 1 - 《财务报表分析》课程之案例资料 PART I ：战略分析：战略分析 ：：战略分析战略分析 一．一．参考以下资料参考以下资料，考虑，考虑在对公司进行行业分析时在对公司进行行业分析时，如何确定公司的行业范围，如何确定公司的行业范围？？ 一一．．参考以下资料参考以下资料，，考虑考虑在对公司进行行业分析时在对公司进行行业分析时，，如何确定公司的行业范围如何确定公司的行业范围？？ 资料资料1：根据证监会的行业分类，青岛啤酒的行业代码为C05 （C －制造业 C0-食品、饮料 资料资料 C05-饮料制造业）；根据公司年报披露，公司的经营范围是啤酒制造、销售以及与之 相关的业务。作为消费品，啤酒行业在市场上不可避免地会面临来自其他替代性产品 的竞争。但是，不同种类的替代性产品对于啤酒的替代程度各不相同。根据对上海和 广州两个城市的调查 （图1-1.1和1-1.2），啤酒的主要消费场合为宴会和就餐。而在 这两个场合下能够对啤酒产生较强替代效果的主要是其他酒类产品，如白酒、葡萄酒 及其他果酒如香槟等。目前，我国酒类市场中不同种类产品的市场份额如图1-1.3和 图1-1.4： 图1－1.1 啤酒的消费场所 （上海） 图1-1.2 啤酒消费场所 （广州） - 2 - 《财务报表分析》课程之案例资料 图1-1.3 我国酒类产品市场份额 （按产量划分） 图1-1.4 我国酒类产品市场份额 （按收入划分） 资料资料2 ：气候条件 （温度和湿度）、生活习惯、收入水平以及经济活跃程度等多方面的因 资料资料 素使得我国啤酒的消费主要集中于东部、北部/东北和华南地区，这些地区的啤酒消 费量能够占到总消费量的半数以上 （如图1-2.1所示）。但是，由于我国啤酒产品同 质化现象严重，加上原来地方割据下形成的地区性生产消费模式，造成了不同地区消 费者对本地区产品高度的认知度和认同度 （如表1-2.1所示）。由于消费集中在这些 区域，越来越多的企业将扩张的目标锁定在这些区域，使这些区域的竞争日趋白热化。 表1－2.2列示了我国五大啤酒生产企业在各地的生产布局。