无形资产评估案例及部分案例点评.pdf

商标评估案例及部分案例点评 一、对AA金银珠宝公司系列商标及 商号许可使用权的评估 (一)评估对象概况 AA金银珠宝公司成立于1993年，主要从事于黄金、珠宝等饰品 的加工和销售，至今已成为年销售额达数亿元的金饰业龙头企业，在 外省市设立网点100余家。该公司拟以“AA’系列商标及商号许可 使用权折价人股，投资组建发起式股份公司。 AA金银珠宝公司投资的资产“AA”系列商标及商号许可使用权 是其多年经营运作而形成的无形资产，并且这一无形资产已得到了社 会的认同，其产品的价值及本次投资行为都证明了此点。而这部分无 形资产在帐面上却没有反映，由于其历史成本形成的特殊性，因此用 于此无形资产无法用重置成本法来评估价值。而“AA’系列商标及 商号许可使权用的价值在市场上也未找到可比较性较强的交易案例， 因而排除了用现行市价法的可能。通过分析，AA金银珠宝公司具备 运用收益法的前提条件，而且运用收益法对“AA”系列商标及商号 许可使用权进行评估能较真实地反映该部分资产的价值。因此，评估 机构采用割差法对其进行评估，即采用收益法评估AA金银珠宝公司 的整体资产，减去重置成本法评估帐面反映的可确指资产价值，得出 “AA”系列商标及商号许可使用权的评估价值。 评估基准日为1997年12月31日，“AA”系列商标及商号许可 使用权 评估价值为8235万元。 (二)评估方法 1.评估前企业状况分析 (1)企业历史及现实经营状况分析 ①分析企业从1993～1997年5年的资产收益率； 从被评估企业总额资产收益率来看，除1993、年的总资产收益率 较高外，其他年度情况一般，原因是企业1994年收益大幅度下滑， 而1994年之后投资规模扩大的速度大于净利润增长速度所致。 ②收集企业从1993—1997年5年的收入和支出实绩分析其结构 和比例(分析结果略)。 ③收集企业从1993～1997年5年的收入和支出的绝对金额数据， 分析企业主营业务、净利润、主营成本、期间费用等的增减变化情况 (分析结果略)。 ④从财务报表的数据中分析企业的偿债能力和营运能力： a、流动比率公式：流动资产÷流动负债 b、速动比例公式：速动资产÷流动负债；(流动资产一存货)÷ 流动负债 c、资产负债率公式：负债总额÷资产总额(分析略) (2)经营特色分析(具体分析略) 1 AA金银珠宝公司经多年努力，“AA”已有良好的信誉，获得了 广大消费者的信赖，其无形资产形成绝非偶然，其特点是： ①把握消费观念趋向，掌握消费者心理。 ②倡导全方位磁性服务。 ③广告而之。 ④以教兴商，寓教于商。 ⑧“AA”系列品牌商品具有明确的五种标志，即生产厂家的标 识代码、黄金成色的印记、质监局鉴定牌、公司标价牌以及注册商标。 “AA”品牌不仅仅只限于黄金饰品，逐渐形成“AA钻金”、“AA钻 石”新的系列延伸饰品。 (3)市场分析 — 甲内黄金市场发展很快，从20世纪80年代国家允许经营黄金饰 品以来，金饰品业迅速膨胀，至今已有400多家金店，近年来，还掀 起了大型黄金商厦并立的局面，黄金饰品市场的竞争已从零售网点式 发展成网络实力化的竞争。随着中国进一步加快市场经济的步伐，以 品中国加入世界经济贸易组织缔约国地位的日益临近，黄金行业与国 际接轨趋势在必行。因此，以后几年，黄金市场的形势也非常严峻。但 是，严峻的市场环境也是黄金品牌企业崛起和壮大的机遇，只有大型 的知名黄金企业才能克服困难迎风破浪而行。 AA金银珠宝公司作为“某地区名牌产品”、“某地区著名商标”、 “某地区保护消费者权益先进企业”三大佳冠的获得者，中国消费协 会全国首批“诚信单位”之一，以及与世界黄金协会、国际铂金协会、 戴比尔钻石推广中心等的合作开展市场营销活动，在中国乃至世界， 已在黄金行业树立了自身的形象。 据世界黄金协会提供的信息，中国黄金消费者需求增长幅度约为 15％。根据世界黄金协会有关调查和该地区黄金协会提供的资料整理， 市民的黄金消费倾向状况如图21—2—1所示。可以看出，