风险投资课件.pdf

一、风险投资的有关基本概念 一、风险投资的有关基本概念 （一）风险投资的基本内涵 （一）风险投资的基本内涵 风险投资 (Venture Capital)，根据 风险投资 (Venture Capital)，根据 全美风险投资协会的定义，风险投资是 全美风险投资协会的定义，风险投资是 由职业金融家投入到新兴的、迅速发展 由职业金融家投入到新兴的、迅速发展 的、有巨大竞争潜力的企业(特别是中小 的、有巨大竞争潜力的企业(特别是中小 型企业)中的一种股权资本。 型企业)中的一种股权资本。 相比之下，经济合作和发展组织的 相比之下，经济合作和发展组织的 定义则更为宽泛，即凡是以高科技与知 定义则更为宽泛，即凡是以高科技与知 识为基础，生产与经营技术密集的创新 识为基础，生产与经营技术密集的创新 产品或服务的投资，都可视为风险投 产品或服务的投资，都可视为风险投 资。 资。 （一）风险投资的基本内涵 （一）风险投资的基本内涵 国内理论界一般认为，风险投资是由 国内理论界一般认为，风险投资是由 专业投资机构在自担风险的前提下，通过 专业投资机构在自担风险的前提下，通过 科学评估和严格筛选，向具有潜在发展前 科学评估和严格筛选，向具有潜在发展前 景的新创或市值被低估的公司、项目、产 景的新创或市值被低估的公司、项目、产 品注入资本，并运用科学管理方式增加风 品注入资本，并运用科学管理方式增加风 险资本价值的一种投资活动。 险资本价值的一种投资活动。 风险投资的对象主要是那些力图开辟 风险投资的对象主要是那些力图开辟 新的技术领域以获取超高额利润但又缺乏 新的技术领域以获取超高额利润但又缺乏 大量资金的企业。 大量资金的企业。 （二）风险投资的特点 （二）风险投资的特点  风险投资是没有担保的投资，具有高风险  风险投资是没有担保的投资，具有高风险 和高收益性 和高收益性  投资方向主要集中于高科技领域  投资方向主要集中于高科技领域  风险投资主要以股权的方式投资于新兴  风险投资主要以股权的方式投资于新兴 的、具有潜在高成长性的中小企业 的、具有潜在高成长性的中小企业  风险投资是一种流动性小、周期长的投资  风险投资是一种流动性小、周期长的投资  风险投资以公开上市为主要形式实现资本  风险投资以公开上市为主要形式实现资本 的增值 的增值  风险投资的资金不同于银行借贷资金  风险投资的资金不同于银行借贷资金 （三）风险投资的三方参与主体 （三）风险投资的三方参与主体 ★风险投资机构与风险投资家 ★风险投资机构与风险投资家 （1 ）风险投资机构 （1 ）风险投资机构 风险投资体系中的主体是风险投 风险投资体系中的主体是风险投 资机构，这是由若干被称为风险投资 资机构，这是由若干被称为风险投资 家的专业人士组成的公司制或合伙制 家的专业人士组成的公司制或合伙制 基金形式的组织，他们从投资者 (主 基金形式的组织，他们从投资者 (主 要是机构投资者)处融通资金，然后 要是机构投资者)处融通资金，然后 （三）风险投资的三方参与主体 （三）风险投资的三方参与主体 通过反复筛选和评估,将资金投入到具 通过反复筛选和评估,将资金投入到具 有发展潜力的高新技术项目或企业 有发展潜力的高新技术项目或企业 中，并参与其管理，最后通过上市或 中，并参与其管理，最后通过上市或 出售等方式来获取高额投资回报，然 出售等方式来获取高额投资回报，然 后再将这些收回的资金投入到新的项 后再将这些收回的资金投入到新的项 目(未到期)或分配给投资者 (到期)。 目(未到期)或分配给投资者 (到期)。 （三）风险投资的三