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期货历史故事经典案例 调查？棉花市值 10 天飙升 200 亿追源 棉花价格为何在国庆之后突然暴涨？210 万吨的棉花供需缺口是如何造成的？是谁在囤 积居奇、炒高棉价？有关主管部门在监管方面存在怎样的漏洞和难题？ 业内人士提醒，切勿盲目抢购，以免给企业造成重大损失。 10 月 23 日，中国棉花交易市场的电子撮合交易再次摸高到1.83 万元／吨，令众交 易商唏嘘。 与此同时，河北沧州的棉花公司门外，采购员们蜂拥而至，几乎每运出一包棉花， 就立刻被叫价高者抢得。 “棉花现在已经紧俏到一天一价甚至一天三价。”专事棉花流通的浙江特产集团有限 公司董事总经理金津松说，“这么高的价格明显已超过理性界限，显示市场秩序失控。” 为数众多的棉纺企业成为了直接受害者，上海的徐天翔甚至有了呼天抢地之感：“整 个市场价格都没有理顺，棉纺厂生产越多，卖出去越多，就亏得越多，我们不得不停止 生产。” 作为上海纺织控股集团公司运行处处长，徐天翔不能不着急：集团下近 10 个棉纺 厂直接受到冲击，大部分停产，间接受到影响的还有 100 多家服装厂。 为此，中国纺织工业协会（下称“ 中纺协” ）10 月中旬在向发改委提交一份紧急报告 中表示：“一批大型纺织骨干企业因缺棉已处于停产和半停产状态。” - 1 - 受到冲击的纺织企业将矛头直指中间商。徐天翔认为，棉价疯涨的原因除了一些客 观原因外，还在于一些有实力的中间商有意囤积炒作，否则，棉价何至于在国庆后的短 短一周之内暴涨近 5000 元，高出国际棉价 2600 多元？ 在中纺协的有关报告中，特别提到了一条：“要求使用进口棉配额的国有贸易公司 已购棉花不得囤积惜售，立即投放市场。还未使用的配额，暂时收回再分配给纺织企业。” 一时之间，棉界众人瞩目，到底是谁在拉高中国棉价？ 棉价疯狂 今年 8 月份，棉花价格还在 12000 元／吨左右，9 月底，已涨至 13900 元／吨，但 业界判断，随着新棉全面上市，国庆节后棉价会平稳下来。 然而市场却再次让那些还沉浸在国庆长假中的人们目瞪口呆。 10 月 8 日一开市，棉价就一举上浮1000 多元，冲高到 15200 元／吨以上，随后几 天，更是一路扶摇直上，13 日达到15948 元／吨，15 日突破16600 元／吨。 据全国棉花交易市场信息部副经理王莹介绍，节后电子撮合交易连续 3 天“涨停板”， 达到国家规定的上限自律价，以至于电子撮合交易价远落后于现货交易价，交易市场不 得不于 10 月 13 日发布公告，宣布将自律价浮动幅度从200 元提高到 300 元。 但是这依然收效甚微，其后两天由于价格偏离，电子撮合交易成交量非常少，只在 10 吨左右徘徊，交易市场又不得不于 10 月 15 日再次发布公告，宣布于16、17 日两天 将自律价浮动幅度提高到 1500 元。这被交易人士视为“不得不放开自律价” 。 撮合价再次应声高企，于 17 日突破 18000 元／吨大关，达到 18094 元／吨，高出 - 2 - 同期国际价格 1000 多元，23 日更是冲到顶峰18300 元／吨；市场人士却透露，现货市 场还要比这个价格高，一度逼近 19000 元／吨。 短短 10 天里，棉花价格疯涨了近 5000 元，以国家统计局刚刚公布的今年全国棉花 产量 490 万吨计算，这 10 天里，全国棉花市值暴涨超过 200 亿元。 “我们压力很大，经常被指责为棉花涨价的带头羊，”全国棉花交易市场总经理苏海 燕说，“实际上这是市场价格的反应。” 市场的确存在一个虚高棉价的温床。 据全国供销合作总社棉麻局局长史建伟介绍，市场里一直有一个基本的判断，一是 今年棉花减产，原本 8 月时预测全国棉花产量可以达到 600 万吨，但是受天气等多方面 因素影响，实际产量只与去年持平，甚至少于 500 万吨。另外就是国内对棉花的需求飙 生，有轧花厂 12000 家以上，国内棉纺企业对棉花原料的需求则达到的 700 万吨。 一个巨大的缺口由此产生，在需求与供给之间，大至 210 万吨的空洞如何填平？由 于新的棉花进口配额还没有下放，即使下放，也只有 89 万吨，远远不能填补缺口。 于是出现人为抢购风潮。