财务管理案例赏析 第四讲：财务战略与财务分析.pdf

• 管理价值始于战略止于财务结果 ——Knight,1998 Q如何形成有效的能够创造价值的战略？ 财务战略 • Keith Ward：为适应公司总体的竞争战略 而筹集必要的资本，并在组 织内有效地管理与运用这些 资本的方略。 • 财务战略与公司的其他战略相互依存并 服从于、支撑着公司的整体战略。 财务战略的特性 • 凸显“数据说话”——大量的数据支持 • 与经营战略“互补”——企业风险（经营风 险与财务风险） • 坚守“稳健”方针——可持续增长财务弹性 • 战略的财务工具化和制度化—— conformanceperformance 公司经营分析与财务报表分析框架 可口可乐经久不衰的秘诀 • 以品质优良和风味独特取胜； • 有精美别致的商标、装满精美又引人注目的广告 • 历届领导人科学的管理艺术和市场对策 –罗伯特·温希普·伍德拉夫（二战期间、大萧条期间，谨 慎的财务战略） –罗伯托·戈苏塔（大胆拓新长期债务2%-18%） 企业组织结构（简化） 大企业集团内部企 资金管理中的核心， 业财务领导被称为 比如GE司库就是为全 董事会 总会计师 球各地的成员单位提 （Controller ） 供融资、现金管理、 外汇交易等全方位的 执行总裁 资金服务功能 营销经理 财务经理（CFO） 生产经理 监管 监管 司库 财务规划 主计长 财务政策 …… 现金经理 信用经理 税务经理 成本会计经理 现金管理 资本筹措 财务会计经理 资料处理经理 …… 财务经理的主要职责 （1）筹资 （2）投资 （3）分析 （4）再投资 （5）分红付息 资本市场 商品市场 资本市场 商品市场 实物资产投资 金融资产投资 资 未