中级财务会计教学案例（第十四至第十八章）.pdf

第十四章 债务重组 【案例1】花开花谢：宝硕的债务重组 2007年1月25 日，河北宝硕股份有限公司（*ST宝硕，以下简称“宝硕”）， 因不能清偿到期债务，被债权人申请破产，保定市中级人民法院受理了此案，公司进 入破产程序。2007年12月28日，公司向法院申请破产重组；2008年2月5日，法 院批准了公司的《重整计划草案》，同时终止了公司的破产重组程序。根据《重整计 划草案》，公司承诺按以下方案履行偿债义务：对于优先债权14 576.27万元，在三 年内分六期清偿完毕；对于职工债权4 564.09万元，在六个月内清偿完毕；对于税 款债权 3 362.12万元按国家有关规定清偿；对于普通债权，10万元以下部分在六个 月内一次性清偿，超过10万元以上部分共计478 250.92万元，以现金清偿13%，该 部分债权在债权人受让流通股股东让渡的股票后，未获清偿部分予以免除。上述债权 均从重组批准日即2008年2月5 日开始清偿。与此同时，在宝硕控股股东河北宝硕 集团层面，2007年1月10日，保定市中级人民法院也受理了债权人申请其破产还债 一案。2007年5月31 日，宝硕集团被法院宣告破产，进入清算阶段。2008年2月 25日，新希望化工投资有限公司（以下简称“新希望化工”）竞买了宝硕集团持有 的公司45 130 937股股权并于2008年5月9 日办理了过户手续。为了执行重整计划， 保定市中级人民法院裁定将宝硕集团让渡的公司股份中的78 000 000股划至新希望 化工名下并于2008年 8月1日办理股权过户手续。至此，新希望化工持有宝硕29.85% 的股份，成为公司的控股股东。由于新希望化工是新希望集团有限公司的全资子公司， 因此，公司的实际控制人变更为刘永好。宝硕主要从事塑料制品和化工产品的 生产，其中化工产品以 PVC 树脂和烧碱为主导。2008 年国内 PVC 市场总体 形势不佳，一方面作为原材料的原油和 电石价格大涨，另一方面产品供过 于求，市场竞争激烈，加之受金融危机影响，公司出现巨额亏损，资金极 为紧张。那么，此次破产重组是否给宝硕的财务状况带来了实质性的改善呢？从重 组前后公司财务指标的比较中（见表1），可以清晰地看到重组仅仅使2008年第一 季度的财务状况有所好转，第二季度就大幅下滑，以后季度是每况愈下，重组并没有 从根本上改善公司的经营状况。2009年2月5 日公司未能按重组计划偿还第二批债 务。基于上述情况，中瑞岳华会计师事务所认为无法判断公司继续按持续经营假设编 制2008 年度财务报表是否适当，因此出具了无法表示意见的审计报告。2009年2月， 在《就上市公司2008年度财务报告监管问题答记者问》中，中国证监会会计部负责 人对“因破产重组而进行的债务重组收益确认问题”做出了回答，他以宝硕为例，强 调对于包括破产重组债务重组收益确认在内的重大专业判断事项，上市公司必须根据 企业会计准则的谨慎性原则做出审慎判断，不得随意判断甚至不做判断。 表 1 重组前后财务指标比 较 单位：元 2007第 2008 2008 2008 2008第 四季度 第一季度 第二季度 第三季度 四季度 总资产 2 286 2 251 2 134 2 093 975 818 767 547.11 684 807.09 486 016.29 963 937.99 983.15 净资产 -1 549 375 306 285 -2 343 069 842.19 250 292.09 995 791.31 619 997.11 125 703.45 归属上 -3.95 0.91 0.74 0.69 -5.70 市公司股东 的每股净资 产