农村商业银行视角下的中小企业信用评级研究分析.doc

农村商业银行视角下的中小企业信用评级研究 --基于财务指标和非财务指标的研究 摘 要 企业的融资是生产经营活动中的关键环节之一，企业一旦缺少资金周转就会产生资金链断裂，进而产生财务危机。中小企业是我国国民经济的重要组成部分，中国中小企业占全国企业总数的99.7%，创造了60%的国内生产总值，中小企业在促进就业、推动市场发展和改革方面都起到了很重要的作用，其生产发展是至关重要的。但是由于我国独特的经济体制，在激励的市场竞争中，中小企业竞争优势微弱，资金的短缺限制了中小企业的发展，融资困难一直的中小企业面临的问题。特别是08年金融危机之后，许多中小企业由于融资难导致破产，温州等地区出现了许多民营企业家由于资金链断裂“跑路”的现象。 因此，中小企业融资最主要的方式就是向商业银行贷款，商业银行肩负着扶持中小企业的使命，而商业银行特别是农村商业银行尚不具备完善的风险管理水平，在信用风险管理方面不是很完善，这就导致了我国农村商业银行产生信用风险的概率比较高。农村商业银行在信用评级方面，评价体系有待完善，评级过程大多过于主观，并且评价体系多数是针对国有大型企业，因此本文结合前人的研究，建立一套适合中小企业特点的信用评级体系，为银行对中小企业信用评级提供借鉴。 本文首先对国内外的研究情况进行了综述，在此基础上，借鉴美国、日本等发达国家机构信用评级指标体系，提炼出我国银行业进行中小企业信用评级需要积极汲取的经验，采用财务指标和非财务指标相结合的评价方法，构建了适合于我国农村商业银行的中小企业信用评级指标体系。在财务指标方面，从企业的偿债能力、盈利能力和经营能力三个维度对企业的信用情况进行评价。选取了包括每股收益、净资产收益率在内的19个财务指标，构建信用风险评价指标体系。我们对所选取的19个财务指标进行因子分析，得到前6个公共因子变量；非财务指标方面，从企业经营基本素质、企业成长能力、企业抗风险能力三个维度进行衡量，并赋予每个财务和非财务指标相应的权重，采取了模糊综合评分法，通过多级模糊综合评价算法，建立信用评级模型。 在案例分析中，我们选取了A企业进行信用评级研究，通过上文建立的信用评级模型，得出了信用评级的结果，从案例分析的结果来看，模糊综合评分法的结果是较为准确的，与国内的大型商业银行对客户的评分是基本一致的，能够较好的反应出客户的信用评级。同时，农业商业银行还有较大的提升空间，在评级时，只有对全行业的发展情况充分了解，才能够更好的对中小企业进行评级工作。本文通过通过实证来检验评级体系的稳定性与准确性，并最后分析实证过程及结果，得出了具体可行的政策建议，以供商业银行在评级时提供参考。 Abstract Corporate financing is one of the key aspects of business activities, once the lack of cash flow will cost to financial crisis. SMEs (Small and medium enterprises) are an important part of economy. SMEs of China are accounted for 99.7% of the total number of enterprises, creating 60% of GDP. SMEs played a very important Role in promoting employment, market development and reform. However, due to unique economic system of China, in the incentive market competition, the competitive advantage of SMEs is weak, the shortage of funds limits the development of SMEs, and financing difficulties have been the problems faced by SMEs. Especially after the financial crisis in 2008, many SMEs due to financing difficulties lead to bankruptcy, Wenzhou and other regions there have been bankruptcy. Therefore, the most important way for financing is to loan to commercial banks, commercial