2007年化肥行业风险分析报告.pdf

2007 年化肥行业风险分析报告 摘 要 2006 年，国民经济继续保持强劲增长，宏观经济形势持续良好，粮价稳中有升，农 民收入稳定提高，国家出台一系列支持“三农”的政策，农业发展较快，这些因素都有 利的支持了化肥行业的健康稳定增长，全年化肥产量达到 5213 万吨，比去年同期增长 6.66%。同时，经济的持续过热，提高了化肥原材料的成本以及化肥区域流动的运输成 本，一定程度上影响了化肥企业的盈利能力，尤其在 2006 年 12 月 11 日国家放开国内 化肥市场后，化肥企业更是面临着前所未有的挑战。总体而言，2006 年化肥行业形势大 致呈现以下特点： 行业供求继续保持较快增长，但增速有所回落，各月进出口量比去年同期都有所下 降，但出口量在 6 月之后比去年同期是增长的。整个化肥行业竞争结构相当松散，产业 集中度很高，与西方成熟市场的情形相比反差很大，因此虽然化肥行业的各项平均劳动 生产率指标都呈上升趋势，但整体效率较低。 由于化肥产业的发展受原料及运输成本的影响较为明显，因此全国范围内发展表现 出很强的区域性特征：传统的农业大省如山东，河南，湖北等由于良好的市场基础，化 肥行业在全国占有重要地位，另一方面，一些资源型省份，如云南，青海，四川在全国 化肥供给中的地位同样举足轻重。 化肥行业受政策影响较为明显，2006 年，对化肥行业影响较大的政策包括取消行政 干预，价格逐步放开政策，加入 WTO 后开放市场政策等，在货币政策上，央行先后四 次调高存贷款利率，回收了部分流动性，对于化肥行业而言，一方面提高的借款成本不 利于企业的发展，另一方面，货币政策也有效的降低了其他行业对于原料和运输等要求， 从而缓解了化肥行业对原料和运输的紧张局面。财政政策最为明显便是国家取消了农民 的农业税后，农民种粮积极性被大大激发，这对于化肥行业是一个积极的因素，同时， 财政在乡镇基础设施上的投入初见成效，也促进了化肥的消费流通。 2006 年化肥企业整体特征表现为规模的扩张，由此普遍经营状况不如 2005 年，除 了受客观大环境的影响之外，行业竞争结构也日趋成熟，新一轮并购重组即将上演，有 着明显技术或资源优势的企业和资金实力雄厚的大国企将是这场并购中的主角，而一些 小企业势必面临被淘汰的危险。 2006 年，化肥行业产销快速增长，尤其一大批在建及拟建项目的上马，将使 2007 年依然会保持快速增长，整个行业面临非常广阔的发展空间，企业投资和银行授信都面 国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司 2007 年化肥行业风险分析报告 临大好机遇。但是，由于氮肥行业面临产能过剩，特别是有效产能不足、无效产能过剩， 银行授信要控制授信额度，调整授信比重，加大对大中型企业研发和规模资金授信，缩 小对小型企业授信额度，特别是对于小型企业的规模型扩张贷款不予审批；加大对磷钾 肥项目的授信额度比重，适当缩减氮肥授信比重。 国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司 2007 年化肥行业风险分析报告 目 录 第一部分 2007 年行业运行分析及预测 1 第一章 2007 年行业供需分析及预测 2 第一节 2007 年行业需求分析及预测 2 一、需求总量及速率分析 2 二、需求结构变化和 2006 年需求特点分析 3 三、2007-2010 年需求预测 4 第二节 2007 年行业供给分析及预测 5 一、供给总量及速率分析 5 二、供给结构变化和 2006 年供给特点分析 6 三、主要企业生产情况分析 7 四、2007-2010 年供给预测 8