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金融机构风险管理 中国人民大学财政金融学院 胡波 hubo.ruc@ 巴林银行破产案  1995-02-26, 有233年历史的巴林银行破 产 尼古拉斯·利森, 我如何搞垮了巴林银行  看好日经225指数, 大量买入日经225股指期货  在大阪交易所, 持仓量达20亿美元  在新加坡交易所, 持仓量达50亿美元  日经225指数下跌, 利森损失13亿美元 2 量子基金破产案  乔治·索罗斯1969年创立, 初始资本400万美元  1992年欧洲货币危机  英国为配合欧共体内部联系汇率, 英镑汇率人为偏高  索罗斯大量抛售英镑, 买入德国马克  1个月内英镑贬值20%  后又对意大利里拉、墨西哥比索发起类似攻击  1997年东亚金融危机, 量子基金首攻泰铢  近30年内, 年均增长率高达30%以上  1998年对俄罗斯卢布投机失败, 损失20亿美元  2000年纳斯达克网络股泡沫破灭, 损失50亿美元  2000年4月28 日破产 3 美国长期资本管理公司(LTCM) 案  国际四大对冲基金之一 掌门人全是华尔街公认的业界精英和学术领 袖, 包括1997年诺贝尔经济学奖得主默顿和 舒尔茨 开发了一套电脑自动投资模型  曾取得辉煌业绩, 出事前年均投资收益率在 30%以上  因1998年俄罗斯金融风暴损失43亿美元 美联储出面组织, 14家金融机构共同接管 4 中行高山案 东北高速(3.3亿) 辰能风险投资(3.2亿) 中行哈尔滨河松街支行 境外 黑龙江社保局(1.8亿) 行长：高山 ……………… 关键词：  高息揽储  背书转让  上门服务  地下钱庄 5 课程内容 1. 全面科学地理解风险 2. 风险管理的一般框架 3. 利率风险及其管理 4. 汇率风险及其管理 5. 流动性风险及其管理 6. 信用风险及其管理 7. 操作风险及其管理 8. 风险管理专题: 财务风险预警体系 9. 风险管理案例分析: 大亚湾核电站的外债风险管理 10.商业银行的风险管理 11.全面风险管理 6 人们每天都面临很多风险. . . 我昨天买的股票今天会涨还是会跌？  中午同学聚会，我邀请了10个同学，可他们 不一定全来，我该准备几个人的饭菜？ 一家三口去参加《幸运52》节目，每人从三 种颜色的衣服中选穿一件，节目结束时穿某 种颜色衣服的人会得一块罗西尼表，我们该 如何选择？ 7 风险在金融和投资学中更是处于突出重要 的地位 博迪(Zvi Bodie): 三大分析支柱 赫伯(Glenn Hubbard): 三大基本原则  货币的时间价值  多比少好(对有用物品的数量偏好) 希勒：风险管理是金融学的核心问题  价值评估  今天的比明天的好(货币的时间价值)  确定的比不确定的好(风险)