“安倍经济学”的挫败与日本经济走势分析.pdf

安倍经济学的挫败与日本经济走势分析 张季风 内容提要安倍经济学实施两年来，经历了由盛而衰的过程。其所推 行的经济政策大多相互矛盾，内容无新意，治标不治本，加之利益集团的相 互牵制，很难取得效果。安倍经济学未能使日本经济摆脱低迷，其所设定 的长期政策目标几乎不能实现，面临着物价上涨、收入难增、日元急剧贬值、 财政困境难以改观等诸多难题。私人消费前景黯淡，设备投资难有起色，贸 易逆差难以扭转，日本经济走势不容乐观。 关键词:安倍经济学经济增长量宽货币政策财政困境提高消 费税率 作者简介:张季风，中国社会科学院日本研究所研究员，博士生导师。 中国分类号 F13 1. 3 文献标识码 A 文章编号∞2 -7874 (2015) 01 -0084 -25 2014 年 11 月 21 日，日本首相安倍晋三正式宣布解散众议院，提前进行 大选。但解散国会总要有一个理由，因此，安倍给出了一个十分牵强的理由， 那就是由国民来判断安倍经济学是否还继续实施下去，并把这次解散命 名为安倍经济学解散使安倍经济学再次成为舆论的焦点。需要注 意的是，自民党、公明党执政联盟虽然在本次大选中获胜，但并不意味着 安倍经济学的成功。 安倍经济学实施两年来，经历了由盛而衰的过程。不容否认，安倍上 台后，结束了日本十年九相的短命政权局面，政权相对长期稳定，保障 了经济政策的连续性，在安倍经济学的预期下，经济复苏确实取得了一 定的短期效果。安倍本人及其支持者因此在大选活动中一再声称安倍经济 学取得了很大成功，部分媒体也刻意夸大宣传安倍经济学取得的成果。 但事实上安倍经济学的预期效应早已开始减弱，日本经济在2014 年第 二季度和第兰季度均为负增长，按照国际通行标准，两个季度实际国内生产 总值 (GDP) 负增长，就说明经济陷入了技术性衰退。另外，安倍决定将再 次提高消费税率从原定的2015 年 10 月延期一年半即推迟到 2017 年4 月实施 - 84 一 安倍经济学的挫败与日本经济走势分析 υ 本身就等于宣告了安倍经济学的失败。其理由很简单，如果安倍经济 学真的成功，怎么可能出现连续两个季度的负增长?如果安倍经济学 成功，第三季度将是很高的增长率，再次提高消费税率政策应顺理成章地如 期实施。需要注意的是，由于自民党大选获胜，反而掩盖了安倍经济学 失败的真相。安倍经济学为什么失灵?日本经济今后的走向如何?这是人 们都很关注的问题，本文将根据笔者在日本的实际考察和必威体育精装版数据进行探讨。 安倍经济学遭受挫败的几个主要标志 安倍经济学实施两年来已出现了诸多问题，尽管如此，现在对其下最 后结论仍为时尚早，自、公执政联盟获得三分之二以上议席，这意味着安倍 还将继续执政，也就是说安倍政权没有盖棺，那么对安倍经济学就不能 最后定论。但笔者认为，至少到目前为止安倍经济学已经遭受重创，而 且今后也难以扭转失败命运。判断一项经济政策是否成功，至少应当用以下 几个标准衡量: (1)所设定的政策目标是否实现， (2) 该政策实施后对经济 景气的影响以及百姓的认可度， (3) 其政策长远日标能否实现。根据上述标 准进行分析，不难发现安倍经济学并没有取得预期效果。 (一)所设定的政策目标并没有实现 1. 2% 的通胀目标并未实现 安倍经济学最重要的政策目标就是摆脱长期通缩，姑且不论其政策是 否存在瑕疵，总之到目前并没有实现当时所设定的目标。剌激物价上涨的政 策主要是安倍经济学的第一支箭，即超量宽货币政策。 2013 年 1 月 22 日，日本政府和央行发表了《共同声明~，提出了消费者物价比上年增长 2% 的物价稳定目标。同年 4 月，新任日本银行总裁黑田东彦提出了 量和质的宽松货币 (简称 QQE) 措施。 QQE 的主要内容包括在两年之 内实现2% 的物价稳定目标作为实现上述目标的手段，又提出了基础货 币总量以及长期国债/交易所交易基金 (ETF) 的持有额在两年内翻一番、 购买长期国债的平均持有期间延长一倍以上等。 但是，现在两年过去了，作为实现摆脱通缩的手段，所发行的基础货币 量已增加到了两倍，日本银行所持有的